A la veille d’un long week-end de 3 jours aux États-Unis et quasiment férié en France, le marché ne s’inquiète pas particulièrement du léger regain d’inflation à la consommation aux États-Unis, à hauteur de 0,3% pour le mois d’avril, pas plus que des propos de Janet Yellen pour annoncer que la Fed devra remonter ses taux à un moment ou un autre cette année. Cela a l’avantage de réduire l’incertitude, et la réaction du marché tend à démontrer une bonne...

Les abondantes statistiques du jour en termes de PMI et autres indicateurs d’activité continuent de souligner un climat économique mondial un peu mitigé, sans grand changement, juste suffisant pour maintenir la complaisance des investisseurs et l’absence d’inflation, justifier l’absence de relèvement des taux dès le mois de juin par la Fed, et se féliciter de la politique agressive de la BCE. De même, l’économie chinoise continue de tourner au ralenti. Dans ce contexte, le CAC 40 forme un chandelier de...

Il ressort des minutes de la dernière réunion de la Fed un vote beaucoup moins unanime en faveur d’une hausse des taux en juin. Cela paraît naturel au regard des statistiques assez mitigées parues ces dernières semaines et renforce clairement la possibilité d’une hausse des taux plutôt en septembre, voire en fin d’année, en fonction du dynamisme plus ou moins palpable de l’économie américaine, et sans doute aussi de l’inflation. Il n’y a pas la moindre surprise, les marchés américains...

En laissant entendre dans un colloque à huis clos que la BCE allait forcir ses achats d’obligations dans le cadre du QE en mai et juin pour s’adapter à un éventuel manque de liquidité pré-estival, Benoît Coeuré a laissé entendre aux opérateurs que les taux longs n’avaient pas lieu de grimper plus nettement, et que la hausse récente du dollar avait atteint un niveau intempestif. Par ailleurs l’économie américaine rassure par un bond de 20% des mises en chantiers, et...