Retour à un peu plus de sérénité

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L’indice Empire manufacturing et le moral des constructeurs immobiliers au plus haut depuis 2006 et au dessus des 50 à 52 au lieu des 45 attendus témoignent aux Etats-Unis d’une tenue encourageante des affaires en dépit des coupes budgétaires, et les indices américains en profitent pour confirmer à leur tour le début de reprise technique enclenché la semaine dernière sur les indices européens et asiatiques. D’une humeur inquiète ces derniers temps, les opérateurs deviennent plus confiants confiants sur la posture […]

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PUBLICIS : Tendance favorable

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D’un point de vue fondamental, certains trouveront que Publicis semble cher en capitalisant 15 fois les bénéfices estimés cette année. En fait, il n’y a rien d’excessif au regard de marges nettes de l’ordre de 17 %, censées augmentés plus rapidement que le chiffre d’affaires. Le titre a subi récemment la consolidation, probablement du fait de sa présence importante en Asie, mais la tendance reste positive et laisse entrevoir, après franchissement d’une résistance à 55 euros, un objectif à 58 […]

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Sortie de canal baissier et timide tentative de reprise

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Les taux se détendent légèrement, les marchés asiatiques reprennent un peu de hauteur après la débâcle de la bourse nipponne jeudi, mais les statistiques américaines de ventes au détail qui étaient plutôt favorables la veille prennent une tournure plus mitigée avec la stagnation de la production industrielle aux États-Unis et un moral des consommateurs en modeste repli par rapport au mois de mai selon l’indicateur de l’université du Michigan. Dans le sillage d’indices américains qui avaient bien clôturé la veille, […]

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Dassault Systèmes : les atouts du pricing power

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Certains gérants ne seront jamais actionnaires de Dassault Systèmes. Ils vous expliqueront régulièrement que Dassault Systèmes est une valeur chère puisqu’elle capitalise environ 26 fois les résultats attendus en 2013. En fait, ce n’est pas un phénomène nouveau, et la capacité de l’entreprise à générer des résultats de l’ordre de 30 % du chiffre d’affaires, marque d’un pricing power sans faille, y est forcément pour quelque chose. L’une des plus belles réussites de la technologie française se reflète dans une […]

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Les indices américains tiennent bon

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La volatilité qui secoue la bourse japonaise à l’occasion de chaque remontée du yen, et ce matin encore une baisse de plus de 6 % sur le Nikkei n’ont heureusement qu’une incidence limitée sur les indices américains qui profitent de bons chiffres économiques. Les ventes au détail sont au-dessus des attentes, en progression de 0,6 % en mai, et de 0,3 % hors ventes automobiles, et par les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage en repli à 335.000 suggèrent un marché […]

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