En m’excusant auprès de mes abonnés pour avoir omis de mettre en ligne l’analyse du CAC 40 effectuée la veille, le barrage affirmé des 4310 auquel je faisais allusion dans le sillage de la sous-performance notoire de l’indice français face à ses homologues, et notamment le Dax, se traduit aujourd’hui par une résolution lourdement négative.
Les statistiques publiées la veille qui pointent du doigt l’anémie affligeante de tout un système économique français asphyxié par l’incapacité à mener des réformes et par une fiscalité contre-productive ont probablement eu raison de la patience de grandes gestions étrangères. A la faveur d’une humeur généralisée dans le sens de prendre des bénéfices, celles-ci ont clairement choisi de se délester, à tort ou à raison, en priorité sur les grandes valeurs rattachées à l’Hexagone.
Le CAC 40 forme sur la séance un chandelier des plus négatifs, accompagné d’un volume qui ne traduit pas une authentique panique, mais traverse le soutien ascendant, puis les paliers clé à 4230 et 4205 points, avant de fuser avec précision sur le seuil majeur des 4170 points.
Il est rare qu’un chandelier de ce type ne se prolonge par le lendemain au minimum par une tentative de poursuite du mouvement dans le même sens, et faute d’avoir construit une mèche en bas en cours de séance, il est prématuré d’envisager un rebond très pérenne immédiat. Il n’est pas tout à fait acquis, cette fois-ci, que la modération observée sur le repli des indices américains soit suffisante pour enrayer d’un coup ce mouvement de mauvaise humeur.
Si le Dow Jones décroche des 16.000 pour céder -0,59% à 15.915, le Nasdaq ne cède que -0,20% à 4037, et le S&P 500 -0,33% à 1795, avec encore une belle marge de sécurité au-dessus des 1775 points.
La séance négative du jour a sans doute l’avantage de secouer une léthargie qui se prolongeait depuis 7 semaines, et de préparer un rebond au moins technique.
Aussi longtemps que l’indice CAC 40 ne cassera pas le seuil des 4080 points, la tendance longue à l’intérieur du canal ascendant reste positive, et le RSI à 10 semaines se détend vers une zone de rebond à 46 % à une vitesse accélérée, de nature à envisager dès à présent d’accumuler quelques positions à meilleur compte qu’au cours des deux derniers mois. Bien sûr on s’intéressera en priorité à des valeurs dont l’activité est beaucoup plus exposée à l’international qu’à un marché domestique soumis à un contexte des plus décevants.