Malgré l’entrée en fonctions de Mario Monti et la formation d’un nouveau gouvernement en Italie plutôt rassurante pour les marchés, les taux restent trop onéreux à leur goût, comme en aura témoigné la levée de 3 milliards sur les marchés à un taux de 6,27 % à 5 ans, 100 points au dessu des taux pratiqués il y a un mois.
On pouvait craindre pire, mais l’Espagne voyant à son tour ses taux passer le cap des 6 % quelques jours avant les élections, les tensions restent très vives, et le marché n’y trouve guère de motif d’entretenir la hausse de la semaine dernière.
Le Cac 40 parvient à sauver le support des 3085, mais le chandelier de séance est mitigé, et l’influence toujours aussi négative de la dette européenne sur les marchés américains entretient un climat difficile.
Le Dow Jones finit la séance en perdant -0,61 % à 12 079, le Nasdaq cède -0,8 % à 2657, et le S&P 500 revient tester à nouveau le support des 1250 sur un recul de -0,95 % à 1252 points.
Différents facteurs devraient contribuer à éviter de sombrer ces prochaines semaines : L’économie américaine et le Japon donnent les signes d’une relative bonne tenue, et la Chine semble pencher à nouveau vers la croissance plutôt que l’inflation, celle-ci ayant diminué en deçà de 6%. D’autre part, la période des dernières semaines de l’année est dans la grande majorité des cas haussière quand le mois d’octobre l’a été à son tour.
Les risques de très forte baisse sont donc assez réduits pour le court terme, même si l’Europe reste le handicap majeur tant qu’elle se refuse à se préoccuper de financer agressivement son retour à plus de croissance.
En cas de rallye d’ici la fin de l’année, il faudra sans doute en attendre un début d’année plus compliqué, mais nous n’en sommes pas là, et il semble judicieux, pour le moment, d’en profiter pour acheter sans excès en deçà des 3130 points, en espérant pouvoir relâcher en cas de retour vers 3230, a fortiori vers 3300 points tant que la crise financière ne trouve pas le moyen de se calmer, à l’évidence à travers l’appui massif mais sans cesse rejeté par l’Allemagne d’un gonflement substantiel et inéluctable de la BCE.
| CAC (PXI) | ||
| Principaux indicateurs | ||
| Cours au Le 23 avril 2024 | Performance | Indicateurs |
| 8105,78 (+0,81%)€ | à 1 mois : -0,68% | Volume moyen 20 jours : 3,0 M |
| à 4 mois : 6,99% | Résistances : 8140 / 8230 / 8470 | |
| à 6 mois : 17,11% | Supports : 8040 / 7980 / 7885 / 7775 / 7705 / 7600 / 7600 / 7550 / 7480 / 7400 / 7310 / 7210 / 7165 / 7080 / 7040 / 6945 / 6850 /6800 / 6775 / 6710 / 6610 / 6520 / 6450 / 6380 / 6250 / 6180 / 6110 / 6040 / 5910 / 5780 / 5630 / 5580 / 5375 / 5215 | |
| à 1 an : 10,42% | ||
Consensus »
Bonjour,
Que pensez-vous de la figure technique tête-épaules qui se dessine depuis début octobre et qui pourrait précipiter les marchés vers les plus bas de cette année ? Auquel cas le moment ne serait pas venu de renforcer les positions vers le support 3085.
Casser 3085 est négatif techniquement, à cause des taux qui ne se calment pas en Europe. Le plongeon reste possible si l’Europe et la BCE ne calment pas les taux italiens et espagnols, et le marché est en train de tester le tout via une pression lourde sur l’euro, lequel forme exactement la même figure que l’indice, dans une corrélation parfaite et logique.
La saisonnalité est bonne sur les semaines à venir en principe, mais la politique financière européenne peut tout casser en 2012. Si vous ne faites pas de trading, et ne sortez pas rapidement de vos positions, mon conseil est de ne pas être sur le marché tant que le VIX n’est pas sous les 27, idéalement entre 21 et 25 (voir lien sur le site).