Après un recul de 9 % des bénéfices estimés de Sanofi en 2012, ceux-ci sont censés progresser de 3 % l’an prochain. Cela ne représente pas en soi une performance particulièrement dynamique, mais la capitalisation de l’ordre de 10 fois reste raisonnable sur un plan fondamental pour un titre capable de délivrer un peu plus de 4,5 % en dividendes.
Dans un contexte récessif pour encore quelques temps, et après une consolidation qui aura souligné la qualité d’un support majeur à 64 EUR, il est probablement judicieux d’envisager de reprendre position, alors qu’au-delà de 67 EUR le titre évolue en territoire record au-delà de ses plus hauts historiques de 2001.
Par projection, un objectif à court terme pourrait se situer à 71 EUR, et peut-être, en cas de franchissement, s’étendre vers une nouvelle projection de l’ordre de 76 EUR.
Nous conseillons de prendre position en partie au cours actuel, et de renforcer tout repli non garanti vers 65 EUR.