D’un côté nous avons une baisse du rythme de croissance en Chine avec un PMI HSBC à peine au-dessus de 50 en avril, assorti d’un PMI Flash Markit à 46,5 en zone euro, identique à mars, et très décevant en Allemagne où il passe en zone de récession clairement en deçà de 50. De l’autre, les résultats de nombreuses entreprises sont plutôt meilleurs qu’attendus et parfois franchement rassurants. Il n’y a pas mieux pour que les opérateurs anticipent une future baisse des taux de la BCE, ou au moins de nouveaux assouplissements stimulants dès la semaine prochaine, d’autant que l’inflation n’est pas le sujet.
Cela se sera clairement reflété dans une baisse de l’euro vers 1,30 dollar, et surtout de fortes baisses des taux de financement de la zone périphérique européenne. Après la rude consolidation des derniers jours, le marché y trouve matière à un puissant rebond.
Le Cac 40 confirme de façon explosive le plus bas de la semaine dernière sous 3600 et s’extrait en force des 3710, bien au-delà du canal de tendance descendant de court terme, mais l’indice reste encore encadré par une large zone de transactions entre 3600 et 3790 points, qu’il va falloir déborder pour s’installer à nouveau dans un bandeau potentiel entre 3790 et 4080 points.
La progression aux États-Unis est moins impressionnante qu’en Europe, mais le Dow Jones progresse néanmoins de 1,05 % à 14.719, le Nasdaq gagne 1,11 % à 3269 avant la sortie des résultats de Apple, assez mitigés mais apparemment bien accueillis, et le S&P 500 clôture au-delà des records des années 2000 et 2007 à 1579, en hausse de 1,04 %.
Il faut bien reconnaître que le chandelier du jour est suffisamment exceptionnel pour envisager une poursuite de la hausse, mais par prudence on attendra de franchir le cap des 3790 pour s’engager sur de nombreux titres qui présentent encore un bon potentiel graphique de reprise après la consolidation négative de ces dernières semaines. À défaut, tout repli vers la zone des 3710, niveau auquel on attendait une forte résistance, ce sera probablement converti en un support de qualité que l’on ne reverra peut-être pas.