Avec un endettement équivalant à la capitalisation de bénéfices capitalisés près de 18 fois cette année, 15 fois en 2017 pour des marges d’exploitation de l’ordre de 9 %, Suez Environnement peut paraître chère. Cela n’est pas aussi vrai au regard d’une valeur d’entreprise de l’ordre de 6 fois le résultat brut d’exploitation, d’où une belle capacité à générer du cash-flow à hauteur de 12% du chiffre d’affaires, et à servir sans grande difficulté un rendement proche de 5 %…