Compte tenu des opérations d’investissement et de désinvestissement du groupe Accor, il est difficile d’évaluer la croissance intrinsèque du groupe, que l’on peut toutefois apprécier travers une marge brute d’exploitation supérieure à 21 % et une valeur d’entreprise correcte à 21 fois le résultat brut d’exploitation de cette année, moins de 19 fois les attentes de 2018. Dans ces conditions, il paraît légitime que le titre ait marqué un arrêt et une résistance importante invitant à alléger à 43,70 euros,...

On l’a déjà observé en 2011, Accor est capable de décrocher dans des proportions majeures, et les attentats de novembre n’auront évidemment pas amélioré le sentiment vis-à-vis du secteur. Cette année, le titre est revenu à la base d’un canal central de long terme à 31,20 euros au terme d’une correction de 40 % par rapport à ses plus hauts, probablement excessive. Après un chandelier en doji assez typique de fin de baisse il y a 4 séances, il vient...

Quelques années après avoir donné naissance à Edenred par scission de l’activité des services aux entreprises, Accor serait en train de remettre la main sur un parc immobilier hôtelier de grande valeur avec pour perspective une mise en marché de ce compartiment sur un horizon de trois ans. Cette perspective dans un environnement particulièrement attrayant au niveau des coûts de financement ne manque pas de séduire les investisseurs, et cela se voit à travers la belle reprise du titre depuis...

Accor reste dans l’attente d’un nouveau patron après le départ de Denis Hennequin le 23 avril, et l’on peut imaginer que la perspective d’un choix cet été soit à la source d’un rebond appuyé par du volume, sur une base de 25,8 euros depuis 4 séances. Je vous invite à suivre le titre qui approche à nouveau d’une résistance lourde, à la fois horizontale et oblique de long terme, à 27,70 euros. Le momentum est positif et passer outre serait […]

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De nombreux analystes se sont montrés récemment très positifs sur Accor, et ont révisé leurs objectifs en hausse, mais il est vrai que le titre paraît un peu cher en capitalisant 18 fois les bénéfices de 2013 pour une progression attendue de 5 à 6 % seulement d’ici un an. Il est intéressant néanmoins, sur un plan technique, au terme de deux vagues de baisse d’amplitude à peu près symétrique, d’observer le comportement du titre qui rejoint une projection à […]

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