Air Liquide reste une valeur défensive de premier plan, avec une régularité de résultats qui conforte son statut premium. Le groupe affiche une progression du résultat net de +49 % entre 2023 et 2027, portée par une amélioration continue des marges (marge nette passant de 11,2 % à 15,3 %) et un ROE attendu à 15,3 %. La génération de cash-flow reste solide, avec un FCF couvrant plus de 70 % du résultat net, malgré une intensité capitalistique élevée. L’acquisition de DIG Airgas en Corée...

D’après les projections des analystes, le groupe spécialiste des gaz industriels et médicaux qui devrait voir son résultat brut d’exploitation  progresser de 4 % cette année devrait poursuivre à raison de 8 % en 2025 et 7 % en 2026, sur une marge brute d’exploitation qui avoisine les 30 %. Le titre capitalise 26 fois les attentes de cette année et 21 fois celle de 2026, soit une valorisation chère, mais conforme à l’historique exceptionnel de la société. D’un point...

Selon les estimations, Air Liquide devrait voir sa marge nette continuer de progresser, de 13 % cette année après 11,5 % en 2023, pour tendre vers 14 % en 2026, soit une marge brute de 21 %, sur un chiffre d’affaires qui continuerait d’augmenter d’environ 5 % par an. La dette, très maîtrisée, ne représente pas plus d’une année de résultat brut d’exploitation, et le retour sur capitaux propres est très sain, quasiment au niveau des 15 %. Dans l’ensemble,...

Air liquide est sur le très long terme une des valeurs les plus solides et les plus régulières du marché. En témoigne son évolution depuis 1992 au sein d’un canal ascendant qui reflète une progression composée moyenne proche de 10 % par an. Le titre s’appuie sur de solides fondamentaux, un chiffre d’affaires qui devrait augmenter de 5 à 7 % par an sur une marge d’exploitation approchant 19 % en 2025. Mais bien sûr, la constance et la qualité...

Le groupe présente un chiffre d’affaires en croissance régulière, et plus encore de son résultat brut d’exploitation, à hauteur de quasiment 10 % chaque année pour un rendement des capitaux propres qui approche 15 % avec un endettement très maitrisé, inférieur à une année de résultat brut. Cela justifie a priori des bénéfices capitalisés 23 fois les attentes de 2023 et 21 fois ceux de 2024, dans la lignée des multiples historiques. D’un point de vue graphique, il convient d’observer...