Malgré une réputation légitime de valeur de bon père de famille, l’aspect décousu des chandeliers quotidiens et hebdomadaires d’Air liquide traduit une volatilité naturelle importante et permanente. Le titre continue d’exhiber des ratios fondamentaux typiques des valeurs de grande qualité, avec des bénéfices capitalisés près de 20 fois et des marges de l’ordre de 18 % appuyées sur une croissance parfaitement régulière. A la faveur de la baisse d’excès généralisée sur l’ensemble des marchés, le titre a enfoncé une zone...

Certains investisseurs trouveront qu’Air Liquide est un titre cher en capitalisant 20 fois les bénéfices attendus cette année et 18 fois ceux de l’année suivante. Mais la capacité à délivrer des dividendes réguliers et en augmentation au fil des années ne fait qu’entretenir une parfaite tendance de fond qui s’accompagner aujourd’hui d’un franchissement clé au-delà de 100 euros, pour inscrire, après ajustement des dividendes, un nouveau record historique. Dans un contexte qui devrait favoriser les rendements sûrs par rapport à...

La capacité d’Air Liquide à maintenir des marges proches de 20 % et des résultats qui progressent plus rapidement que le chiffre d’affaires en font depuis de nombreuses années une cible de qualité pour les investisseurs qui ont fréquemment intérêt à guetter les moments de consolidation pour faire des acquisitions. Il est temporairement difficile pour le titre de déborder le cap psychologique des 100 euros au sommet d’un canal ascendant de long terme, mais le repli de consolidation engagé sur […]

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A 18 fois les bénéfices estimés pour 2012 pour une croissance qui serait de l’ordre de 12 % à un an, Air Liquide est porteur d’une prime légitime liée à son positionnement unique et à une remarquable régularité dans sa capacité à générer des résultats. Après la sortie d’une anse de consolidation au-delà de 90 EUR, le titre aura atteint le sommet d’un canal ascendant de court terme à 98 EUR, avant de refluer vers une zone qui mérite surveillance […]

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Sur un plan fondamental, en capitalisant 17 fois les résultats de cette année, Air Liquide est à peu près à son prix, pour une croissance attendue de l’ordre de 10 % seulement des résultats d’ici un an. Mais le titre de grande qualité s’est toujours payé cher, et il atteint ce jour un nouveau record historique en sortant d’une phase de congestion de quelques semaines entre 94 et 99,5 euros alors que d’influents brokers américains viennent pourtant de se déclarer […]

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