AXA demeure une valeur de rendement incontournable, avec une croissance régulière de ses revenus (+14 % d’ici 2027) et une rentabilité en nette amélioration. Le résultat net attendu atteint 8,7 Mds€, en hausse de +30 %, avec une marge nette stabilisée autour de 7,5 %. Le free cash flow dépasse les 9,7 Mds€, avec une marge FCF de 5,35 % et un taux de conversion FCF/résultat net supérieur à 70 %, gage d’une excellente génération de liquidités. Le dividende progresse...

Les grandes compagnies d’assurances ont tendance à faire mieux que les marchés, surtout dans les phases de reprise. À ce titre, Axa pourrait s’avérer un choix judicieux dans l’hypothèse d’une reprise du CAC 40 malgré une croissance du chiffre d’affaires d’un peu moins de 5 % attendue au cours des 2 prochaines années. Le titre qui produit un rendement supérieur à 6 % n’est pas cher à 9,8 fois les bénéfices estimés cette année, et 8,5 fois en 2025, avec...

D’une grande solidité, l’assureur devrait voir son chiffre d’affaires augmenter d’environ 4 à 5 % chaque année sur une marge d’exploitation brute de 9 à 10 % pour une rentabilité des capitaux propres légèrement supérieure à 15 %. Il en résulte des bénéfices capitalisés 9,6 fois en 2024 pour chuter à 8,3 fois les attentes de 2026. Le titre ne paraît donc pas particulièrement cher, mais à peu près dans la moyenne constatée depuis 2021. Les cours ont atteint un...

Selon les estimations, le chiffre d’affaires de l’assureur devrait progresser de l’ordre de 10 % au cours des 2 prochaines années sur une marge d’exploitation de 9,6 % quasiment équivalente à sa marge nette, pour des bénéfices capitalisés 8,5 fois en 2023 et un peu plus de 7 fois en 2025. Autant dire que les fondamentaux adossés à un retour sur capitaux propres supérieur à 15 % sont solides, et à même de sécuriser un rendement attrayant, malgré l’environnement des...