Sur la base d’un chiffre d’affaires censé augmenter modestement, de l’ordre de 3 à 4% par an comme un résultat d’exploitation dégagé par une marge supérieure à 16 % à laquelle il convient d’ajouter une trésorerie nette positive représentant plus d’un an du même résultat, le cours de BIC, dont la seule marque est un actif majeur, n’est certainement pas valorisé à son juste prix au regard de bénéfices capitalisés environ 10 fois. La nouvelle d’un teneur de livres faisant...

Oddo passe de neutre à surperfomance et attire notre attention sur le groupe BIC en faisant observer que le titre ne se traite que 6,4 fois le résultat opérationnel attendu en 2022 à comparer à 14 fois avec ses pairs, pour une marge d’exploitation de l’ordre de 16 % en 2022. Le groupe manque un peu de croissance, même si celle-ci est régulière, mais il dispose d’une marque mondialement reconnue et d’une trésorerie nette représentant une année de résultat brut...

Ce n’est pas pour une croissance zéro que l’on s’intéresse à BIC, mais pour un rendement de l’action très proche de 6% au cours actuel, dont la solidité n’est pas à remettre en cause au regard d’une trésorerie nette de l’ordre de 100 millions, d’un cash-flow représentant 15 % du chiffre d’affaires sur une marge nette de 11,1 %, attendue à 12 % en 2020. On peut observer à travers le graphique que le marché sanctionne lourdement le manque de...

Rares sont les sociétés en mesure d’afficher une marge d’exploitation proche de 18 %, un chiffre d’affaires relativement stables et des bénéfices capitalisés moins de 15 fois. C’est le cas du groupe Bic, qui aura perdu la moitié de sa valeur par rapport à son plus haut de juillet 2015 pour former, à moitié prix du plus haut, un plus bas sur une base de 73 euros. Le titre se stabilise depuis autour de 80 euros après détachement et sans...