Il n’y a pas forcément lieu de s’enthousiasmer à l’extrême pour le groupe Bouygues en raison d’une progression du chiffre d’affaires qui reflète plus une stabilisation qu’une authentique croissance. Le groupe est néanmoins solide, et capable de délivrer sans difficulté un cash-flow qui lui permet de servir un dividende qui représente aux cours actuels près de 5,50 %, à comparer avec des taux quasiment nuls. La configuration graphique est plutôt défavorable, mais on observe la proximité d’un support qui pourrait...

Avec un chiffre d’affaires en croissance modérée mais régulière et des résultats qui progressent un peu plus rapidement, le groupe Bouygues présente des fondamentaux attrayants, même si la marge d’exploitation de l’ordre de 5 % peut paraître un peu faible pour des résultats capitalisés 13 fois. En revanche, le cash-flow ne met pas en péril un dividende dont le rendement au cours actuel s’élève 4 %, à comparer à 0,8 % pour les taux à 10 ans en France. D’un...

Avec une valeur d’entreprise représentant 5,6 fois le résultat d’exploitation attendu en 2017 et 5,5 fois celui de 2018, le titre de Bouygues paraît raisonnablement valorisé, d’autant qu’il offre un rendement du dividende de l’ordre de 4 % par an, soit une distribution de l’ordre de 60 % du résultat, dont il faudra tenir compte par rapport à des objectifs graphiques explicités ici avant ajustement pour dividendes. Il est intéressant d’observer que le titre a franchi une lourde résistance à...

A force de subir d’intenses pressions déflationnistes, les opérateurs Telecom sont acculés à se restructurer, et la nouvelle du jour qui porte le secteur est due en partie à la cession confirmée de la part de Vivendi dans Maroc Telecom, mais surtout à la mutualisation du réseau mobile entre Bouygues et Vivendi. C’est une bonne nouvelle et un changement pragmatique, de nature à réaliser d’intéressantes économies à base d’activité stable, et le marché ne s’y est pas trompé. La réaction […]

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