Il y a un ensemble de bonnes nouvelles pour opérer un rebond sur les marchés. En Chine, les pressions déflationnistes semblent enfin se dissiper, les valeurs technologiques rebondissent en harmonie avec les indices américains en attendant de la Fed qu’elle fasse probablement une pause lors de sa réunion du 20 septembre. La situation semble moins facile, en revanche, du côté de la BCE jeudi, alors que la Commission européenne réduit sa prévision de croissance en zone euro de 1,1 %...

L’activité industrielle tient mieux que prévu avec une hausse de 0,8 % mois d’août en France, mais en zone euro l’inflation reste ancrée au-dessus de 6 %, démontrant clairement qu’elle ne saurait baisser vers 2 % sans une sérieuse contraction économique, dont on ne voit guère les prémisses du côté des États-Unis. Au lendemain d’une séance américaine marquée par une forte baisse sur le Nasdaq, une relative stabilisation finit par inciter le CAC 40 à confirmer, une fois encore, la...

Les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage reculent de 13000 d’une semaine à l’autre, à 216000, soit leur plus bas niveau depuis février. C’est un nouveau signe de solidité de l’économie américaine, et à la fois une nouvelle de nature à redouter un résurgence de l’inflation par les salaires, et au minimum une Fed peu encline à baisser ses taux.  Cela est d’autant plus probable que l’indice ISM des services atteint 54,5 en août, à son plus haut de février sur...

Évoquée la veille, la hausse des cours du brut n’est pas un élément positif pour les marchés en Europe. Le franchissement des 84 dollars sur le WTI, que nous suivons chanque semaine à travers notre point hebdomadaire risque d’avoir enclenché un signal de hausse vers 94 dollars, alors que les cours continuent de grimper au-delà 87 dollars. Cela s’accompagne de taux à 10 ans qui retrouvent les 4,30 % aux États-Unis tandis qu’ils reculent en France et accentuent le déclin...

Il n’y a guère matière à se réjouir d’une économie chinoise dont les indicateurs continuent de témoigner d’un ralentissement important dans le domaine des services, à leur plus bas de 8 mois, et de l’inefficacité des mesures prises jusqu’ici pour tenter de relancer l’économie à travers un contexte financier moins restrictif. Et le climat n’est guère plus brillant en Europe, où le PMI composite chute à 46,7 au mois d’août , bien en-deçà de l’équilibre à 50 après 48,6 en...