L’indice des prix à la production suggère des progrès en matière de désinflation aux États-Unis, mais après les problèmes des banques américaines c’est la crainte d’un manque de liquidités au crédit Suisse qui occupe le devant de la semaine et entraîne un mouvement de panique alors même que la BCE doit s’exprimer jeudi, soit pour augmenter les taux de 50 points de base, ce qui serait sans doute jugé comme extrême dans un climat très tendu, soit pour faire une...

Les autorités américaines ont fait ce qu’il fallait pour éviter une panique bancaire et offrir aux banques toutes les liquidités nécessaires. Il en résulte un légitime soulagement sur l’ensemble des marchés, alors que les chiffres d’inflation font état d’une persistance qui n’empêchera pas la Fed de rehausser ses taux de 25 points de base le 22 mars, surtout si elle est parvenue entre-temps à enrayer le manque de liquidités. L’inflation à la consommation reste ancrée à 6 % sur un...

Le CAC 40 n’a pas résisté longtemps à la tempête que les autorités américaines se sont efforcées d’éviter à travers des mesures qui garantissent l’accès aux dépôts bancaires, quelques soient leurs montants. Cela a l’avantage d’éviter une panique et de sauvegarder le système financier, mais il en ressort un sentiment d’extrême urgence qui induit une chute très brutale des rendements des obligations américaines à un rythme inédit depuis des décennies. Quel que soit le niveau d’inflation, il est plus urgent...

Le marché du travail reste très solide aux États-Unis avec 311000 créations d’emplois en février au lieu des 220000 attendues, après un mois de janvier légèrement révisé à la baisse à 504000 , mais certains éléments sont plutôt favorables dans le sens où les salaires font état d’une augmentation plus modeste que prévue à 0,2% sur le mois, tandis que le taux chômage grimpe de 3,4 % à 3,6%. Cela tend à ramener les taux d’intérêt à 10 ans à...

En attendant le rapport sur l’emploi américain vendredi à 14h30 les demandes hebdomadaires d’allocations passent à nouveau la barre des 200000, à 211000, un chiffre en légère augmentation mais bien insuffisant pour évoquer un marché de l’emploi qui se détend. Il faudra des révisions sérieusement baissières par rapport à une attente de 205000 créations d’emplois pour dissiper la crainte d’une probable remontée des taux de 50 points de base à l’occasion de la réunion de la Fed les 21 et...