Pendant que le variant delta plombe le moral des industriels en Allemagne les membres de la Fed sont de plus en plus nombreux à évoquer l’amorce du ralentissement des achats d’actifs à la veille de la publication de l’indice d’inflation PCE core, indicateurs préféré de la Banque Centrale pour jauger son intensité. Hors alimentation et énergie le consensus table sur une hausse de 0,4 % pour le mois de juillet, soit environ 5,3 % sur un an, ce qui irait...

La saison des résultats est quasiment terminée sur de très beaux chiffres, mais la propagation du variant delta à travers le monde, même aux États-Unis, suscite quelques inquiétudes sur la pérennité de la croissance, ce qui se traduit par une baisse des matières premières, et notamment le pétrole WTI sous le seuil des 67 dollars, tandis que les taux à 10 ans parviennent néanmoins à reprendre un peu de hauteur vers leur plus haut de la période récente à 1,319%...

Une fois encore on peut s’interroger sur l’intérêt prédictif de l’enquête ADP, laquelle suggérait moins de 400 000 créations d’emplois dans le privé il y a deux jours, quand les chiffres du chômage américain pour le mois de juillet sont finalement au-dessus des attentes avec 943000 créations de postes au lieu des 870000 attendues, dont un peu plus de 700 000 dans le privé. Il en résulte par ailleurs un taux de chômage en nette baisse à 5,4% sur des salaires horaires...

En attendant vendredi à 14h30 les chiffres officiels du chômage américain pour le mois de juillet les demandes hebdomadaires d’allocations chômage en ligne avec les attentes à 385000 la semaine dernière soit 14.000 de moins suggère une fois encore que les mauvais chiffres publiés la veille selon l’enquête ADP pourraient être fantaisistes et bien loin des 900 000 créations d’emplois que le marché espère pour demain. C’est probablement cette humeur qui aura prévalu sur fond de résultats toujours très supérieurs aux...

Les enquêtes ADP sont souvent vues, à tort, comme un indicateur avancé des créations d’emplois avant le chiffre crucial émis chaque premier vendredi du mois pour le chômage aux États-Unis, et si, comme parfois, elles s’avèrent proches de la réalité avec 330.000 créations au lieu de 659.000 attendues, il conviendra d’anticiper des chiffres mitigés dans deux jours. D’un côté cela signifierait une économie moins allante que prévu, mais de l’autre l’avantage d’anticiper une Fed toujours aussi peu encline à ralentir...