Ce n’est pas un hasard si les banques centrales ont clairement pivoté vers un biais résolument accommodant. La baisse des commandes industrielles de moins de -2,6 % en Allemagne en janvier et un excédent commercial chinois marqué par une chute importante des exportations, qu’il convient toutefois de relativiser en raison de la quinzaine d’arrêts liée au nouvel an, stigmatisent un début d’année sous le signe général du ralentissement. Certains y auront également vu une confirmation à travers les chiffres de...

En attendant d’éventuelles mesures annoncées par la BCE à l’occasion de sa réunion de mars jeudi les marchés restent dans une relative indécision avec toutefois une tendance à l’effritement sur des indices américains affectés par la publication d’un déficit commercial record, soit 891 milliards de dollars en 2018. Le S&P500 semble confirmer un peu plus chaque jour la difficulté à passer le cap des 2820 points. Le CAC 40 donne également quelques signes de faiblesse en formant sur la séance...

À l’occasion de l’ouverture du Congrès du peuple chinois le premier Ministre Li Keqiang annonce une croissance chinoise entre 6 % et 6,5 % avec de lourds défis qui seront relevés par d’impressionnantes mesures fiscales et budgétaires. Cela ne préoccupe pas vraiment les marchés, d’autant que ces mesures incluent notamment l’interdiction de transferts forcés de technologie et des dispositions qui vont dans le sens des demandes américaines, d’où l’optimisme palpable quant à un accord prochain, comme suggéré par le secrétaire...

Les marchés se sont enthousiasmés en ce début de semaine à la perspective d’un accord commercial d’envergure entre la Chine et les États-Unis? qui pourrait être signé à l’occasion d’une rencontre entre Donald Trump et Xi Jiping pour la fin du mois. Mais la résistance des 2820 sur le S&P 500 et la puissance du rallye depuis le début de l’année se traduisent par une hésitation légitime à franchir d’un trait un seuil qui pourrait ouvrir la voie sur les...

L’activité manufacturière de la zone euro accuse pour la première fois depuis 2013 une contraction de l’indice PMI en-deçà de 50, à 49,3 en janvier, mais cela ne perturbe pas un climat technique ancré à la hausse; le PMI manufacturier chinois se redresse en février à 49,9 après 48,3 en janvier, et surtout l’indicateur d’inflation le plus suivi par la Fed, le core PCE reste stable à 1,9 % par an, un argument supplémentaire en faveur du maintien de sa...