La contraction économique se confirme pour la zone euro, à l’image d’un indice flash PMI Markit en-deçà des 50, à 49,2 après 50,50 janvier. De même, les commandes de biens durables en hausse de 1,2 % en deçà des 1,7 % attendus et quelques indicateurs d’activité moins solides que prévus laissent entrevoir un léger ralentissement aux États-Unis. L’incidence sur les marchés reste très modérée, dans la mesure où cela conforte le scénario de banques centrales ultra accommodantes, dont la BCE...

Les discussions qui se poursuivent entre la Chine et les États-Unis à Washington se déroulent « très, très bien » selon Donald Trump, et la date du 1er mars censée infliger une hausse de droits tarifaires sur 200 Mds de produits chinois n’est pas « une date magique ». En attendant la confirmation d’une position de patience de la part de la Fed à travers les minutes de sa dernière réunion, les marchés ne se trouvent pas matière à corriger....

Les négociations sont en train de reprendre aux États-Unis avec les représentants chinois, dont le vice-premier ministre Liu He à partir de jeudi. Dans l’attente d’un accord dont les bénéfices ne sont pas forcément complètement intégrés par les marchés, cela leur apporte un soutien, et leur évite de corriger, d’autant que le consensus dans le sens d’un retour en arrière prend une tournure peut-être intempestive, au point de la voir commentée sur les grandes chaînes d’information qui s’inquiètent de la...

Le recul des ventes automobiles confirmé en janvier en Chine avec une baisse de plus de 15 % sur un an et le risque de voir les importations automobiles en provenance d’Europe taxées à hauteur de 25 % au prétexte d’un risque pour la sécurité nationale américaine n’ont pas empêché le CAC 40 de pointer sur la résistance des 5170, sur un volume étroit dicté par la fermeture des marchés américains. D’un point de vue graphique, la tendance haussière reste...

Si les marchés continuent à grimper au mépris de très mauvais indicateurs économiques, c’est sans doute parce qu’ils contraignent l’ensemble des banques centrales mondiales à se montrer accommodantes, et dans une mesure tout aussi importante, parce qu’ils soulignent un peu plus encore la nécessité d’une entente commerciale entre la Chine et les États-Unis. Ajoutés à des résultats d’entreprises qui sont fréquemment de belle facture, comme ceux de Vivendi, Airbus ou LVMH malgré une conjoncture difficile, ce sont des moteurs puissants...