Les résultats des banques américaines Goldman Sachs et Morgan Stanley supérieurs aux attentes de même que ceux d’autres sociétés dans la pharmacie ont mis un terme au pessimisme excessif qui régnait sur les marchés, si bien que le creux traditionnel d’octobre aura probablement lieu cette année en date du 15. La formation graphique des trois dernières séances évoque une forte probabilité de retournement positif, et au minimum la marque salutaire d’un creux majeur au-dessus d’une zone critique qu’il serait bien...

Les multiples sujets incertitude qui ont servi de catalyseur à la chute violente des indices la semaine dernière conserve toute leur actualité, avec de surcroît la confirmation d’un contexte politique allemand qui affaiblit un peu plus encore le gouvernement de coalition Angela Merkel au pouvoir. Dans ce contexte, l’indice parvient à former sur la séance un chandelier plutôt favorable, mais la résistance des 5100 reste intacte, tandis que les indices américains font preuve, par une clôture sur les plus bas,...

Quoi qu’il arrive par la suite, octobre 2018 n’aura pas dérogé à la statistique qui lui attribue une fréquence inusuelle de forte correction. Il restera à voir si le mois répond également au bout du compte à la règle qui en fait le mois le plus fructueux de l’année. En attendant, le comportement de la semaine souligne le comportement moutonnier et probablement amplifié par les algorithmes, la bascule d’un sentiment positif dans l’attente de la saison des résultats à l’angoisse...

Le taux de chômage à 3,7% est au plus bas aux États-Unis depuis 1969, et si les créations d’emplois pour le mois de septembre, perturbées par l’ouragan Florence, sont en deçà des attentes à 135 000, les rémunérations en hausse de 0,3 % sur le mois, et de 2,7 % sur un an alors qu’ils étaient en hausse de 2,8 % en août n’ont pas empêché les marchés de pousser les taux à 10 ans vers un nouveau plus haut annuel...

Les marchés sont-ils en train de défaillir de bonheur face à des indicateurs trop positifs, qui suggèrent un rapport en fanfare sur l’emploi américain pour le mois de septembre ? C’est à l’évidence ce qui provoque une nette tension sur les taux longs, lesquels ont tendance à s’ajuster aux anticipations d’inflation. Ajoutons à cela les propos de Jérôme Powell laissant entendre que la Fed pourrait être amenée à resserrer ses taux au-delà du taux neutre, lequel est, sans lui, encore...