Le symposium Jackson Hole n’a rien apporté de bien nouveau. L’économie européenne plutôt dynamique ne fait que pousser l’euro vers le seuil majeur des 1,20 dollar, alors que la FED probablement surprise par la faiblesse de l’inflation se montre peu encline à remonter les taux d’ici à la fin de l’année. Il en résulte un effet négatif sur les indices européens, et un soutien relatif pour les indices américains freinés par un contexte anxiogène. À la catastrophe naturelle Harvey s’ajoute...

Le marché s’était félicité de la posture présidentielle de Donald Trump sur le terrain de la politique extérieure, avec la décision d’envoyer des troupes en Afghanistan, mais il ne lui aura pas fallu plus de 24 heures pour les menacer d’une fermeture des services gouvernementaux en octobre si le Congrès ne veut pas inclure dans la remontée du plafonnement de la lettre le financement pour le fameux mur à la frontière mexicaine. Le caprice va même jusqu’à laisser entendre l’abandon...

Les marchés américains se prennent à espérer et envisager la mise en place d’une réforme fiscale avant la fin d’année et cela se traduit par une séance de reprise appréciable. Dans le prolongement du limogeage de Stephen Bannon, l’allocution un peu plus présidentielle de la part de Donald Trump à la télévision sur le sujet de l’Afghanistan qui démontre une certaine capacité à changer d’avis, et la détermination de Steven Mnuchin à faire passer la réforme fiscale et relever le...

En dehors de quelques baisses de production d’électricité photovoltaïque, l’éclipse totale qui a traversé le territoire américain n’aura pas eu le moindre impact sur des marchés extrêmement creux en ce début de semaine, et dans l’attente probablement sans fondement du symposium des banquiers centraux à Jackson Hole en fin de semaine. En l’absence de nouvelles macro-économiques sur le front des entreprises, le CAC 40 se laisse glisser sans grande conviction, mais sans enfoncer les plus bas de la semaine dernière,...

Une semaine après la Corée, ce sont les propos débridés de Donald Trump et la désertion de différents membres influents de son entourage qui viennent assombrir l’humeur des marchés, et animer la conviction qu’un leadership présidentiel sous le signe de la division n’apportera que des déboires et la possibilité de concrétiser les bonnes intentions de la réforme fiscale ou le plan massif de relance des infrastructures. Alors que les indices américains se montrent incapables en fin de semaine de se...