La vie des marchés se retrouve dans la tenue du dollar. Or après avoir massivement parié sur la hausse de l’euro, le puissant mouvement en place depuis des mois, avec un effet très négatif sur les indices actions européens, est en train de s’inverser. Deux jours avant le chiffre officiel du chômage pour le mois d’août aux États-Unis, les estimations parfois divergentes des enquêtes ADP suggèrent de très robustes créations d’emplois, et la seconde révision du PIB pour le second...

Bien que la menace de la part de la Corée du Nord soit plus inquiétante par ses conséquences potentielles que les triste attentats à répétition perpétrés par l’islamisme radical, l’absence de réponse militaire au lancement d’un missile au-dessus du Japon ne semble avoir provoqué qu’un impact relativement limité à 24 heures. L’optimisme des ménages américains et la confirmation d’une bonne croissance de la consommation en France semblent devoir prendre le pas sur les innombrables éléments anxiogènes évoqués la veille. M’indice...

Le symposium Jackson Hole n’a rien apporté de bien nouveau. L’économie européenne plutôt dynamique ne fait que pousser l’euro vers le seuil majeur des 1,20 dollar, alors que la FED probablement surprise par la faiblesse de l’inflation se montre peu encline à remonter les taux d’ici à la fin de l’année. Il en résulte un effet négatif sur les indices européens, et un soutien relatif pour les indices américains freinés par un contexte anxiogène. À la catastrophe naturelle Harvey s’ajoute...

Le marché s’était félicité de la posture présidentielle de Donald Trump sur le terrain de la politique extérieure, avec la décision d’envoyer des troupes en Afghanistan, mais il ne lui aura pas fallu plus de 24 heures pour les menacer d’une fermeture des services gouvernementaux en octobre si le Congrès ne veut pas inclure dans la remontée du plafonnement de la lettre le financement pour le fameux mur à la frontière mexicaine. Le caprice va même jusqu’à laisser entendre l’abandon...

Les marchés américains se prennent à espérer et envisager la mise en place d’une réforme fiscale avant la fin d’année et cela se traduit par une séance de reprise appréciable. Dans le prolongement du limogeage de Stephen Bannon, l’allocution un peu plus présidentielle de la part de Donald Trump à la télévision sur le sujet de l’Afghanistan qui démontre une certaine capacité à changer d’avis, et la détermination de Steven Mnuchin à faire passer la réforme fiscale et relever le...