Avec un niveau de confiance du consommateur au plus haut depuis septembre dernier aux États-Unis, rien ne semble contredire la bonne humeur des marchés, à part peut-être une Commission européenne qui cherche à faire payer Apple 14 milliards de dollars d’arriérés de taxes qui n’auraient pas été perçues par l’Irlande, et la confirmation de Stan Fischer dans une interview chez Bloomberg ce matin, que la Fed est vouée à augmenter ses taux à un rythme pragmatique, non déterminé à l’avance,...

Le volume particulièrement faible de la séance qu’il convient de mettre dans la perspective d’un marché anglais fermé et d’une séance également quasi fériée aux États-Unis, peut manquer de sens. Mais il n’en reste pas moins positif de constater que le marché intègre sans difficulté un changement important de perception depuis que Janet Yellen a soutenu l’hypothèse d’une hausse de taux possible dès le mois de septembre si les chiffres du chômage qui seront publiés vendredi vont dans le sens...

C’est du donnant-donnant. Janet Yellen a probablement bien joué au risque de laisser l’économie américaine s’emballer un peu. En s’abstenant d’évoquer une hausse des taux dès le mois de septembre, les marchés interprètent qu’elle en a probablement écarté la possibilité, mais elle a certainement clarifié le débat en ancrant dans les esprits l’anticipation d’une hausse d’ici décembre, au plus tard janvier, bien sûr, sous réserve que l’économie américaine continue de délivrer la bonne trajectoire en ligne avec les objectifs d’inflation...

Janet Yellen laissera-t-elle entendre qu’une hausse des taux est très plausible dès la prochaine réunion du mois de septembre si les données économiques restent robustes, notamment au niveau du marché de l’emploi pour le mois d’août ? Dans le fond, cela n’a sans doute guère d’importance dans la mesure où il n’y a pas lieu de s’inquiéter d’un resserrement monétaire accéléré au cours des prochains mois, mais le marché pourrait toutefois retrouver de la volatilité immédiate dans la mesure où...

Malgré la confirmation d’une croissance satisfaisante au 2e trimestre du côté de l’Allemagne, les marchés ont été surpris par la publication de stocks de brut américain en hausse de 2,5 millions de barils cette semaine, avec à la clé une rupture d’un support majeur à 47 dollars sur le WTI, et surtout en fin de séance un net recul des indices américains 2 jours avant l’intervention de Janet Yellen à Jackson Hole. Imperméables aux annonces des différents membres de la...