Avec des marges voisines de 11 % et une valeur d’entreprise ne représentant que 8 fois le résultat brut d’exploitation, Cap Gemini est à nouveau attrayant d’un point de vue fondamental. Le repli en deçà de 72 euros se présente comme une phase d’excès suivie de la reconquête de ce seuil sur un momentum agressif qui ramène le titre sur la résistance des 76 euros. Le mouvement n’est probablement pas terminé; toute légère consolidation vers 74 euros serait certainement une...

Il est difficile d’affirmer que Capgemini n’est pas cher au regard de bénéfices capitalisés près de 21 fois en 2015, mais les fortes perspectives de croissance du résultat opérationnel et la solidité des fondamentaux le justifie probablement après avoir procédé en cours d’année à l’acquisition judicieuse de l’américain Igate. Celle-ci devrait en effet tirer la part de chiffre d’affaires américaine à 30 % et produire un effet relutif sur le bénéfice ajusté par action d’au moins 12% en 2016 et...

Capgemini n’a pas beaucoup évolué depuis notre dernière étude en janvier dernier, mais le titre a néanmoins surperformé le CAC 40 de 5%, puisque ce dernier est en territoire négatif de près de 2% par rapport à la même époque. À la faveur de fondamentaux favorables le titre continue de présenter une belle solidité qui se retrouve dans la correction modérée et dans le comportement positif en avance sur celui du CAC 40, les récents plus bas ébauchant probablement la...

Notre dernière étude de Cap Gemini remontant à mai dernier conseillait de guetter un repli à 37 euros pour prendre position en vue d’un retour imminent à 40 euros et à plus long terme d’envisager de rejoindre un objectif majeur correspondant au plus haut de 2007 vers 51 euros. C’est aujourd’hui déjà chose faite, ce qui devrait en principe impliquer au minimum une phase de congestion sous ce seuil, sans ignorer pour le moment que la tendance primaire reste puissamment...

Avec des marges brutes de l’ordre de 10 %, Capgemini n’est pas particulièrement bon marché en capitalisant 13 fois les bénéfices estimés pour 2013. En revanche, la trésorerie est solide et il est positif de constater que les marges sont censées augmentées plus rapidement qu’un chiffre d’affaires devant croître de l’ordre de 0 à 3 % ces prochaines années. Il n’est pas vraiment étonnant dans ces conditions que le titre ait buté au niveau de ses plus hauts de 2011, […]

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