Selon les estimations, le leader mondial de la communication extérieure devrait augmenter d’environ 5 % au cours des prochaines années, sur une marge brute d’exploitation d’environ 20 %, et un retour sur capitaux propres appréciable, de l’ordre de 12 % associé à un endettement faible, peu significatif. Sur des fondamentaux que l’on peut qualifier de solides, le titre ne traite que 14 fois les résultats attendus cette année, 12, 2 fois ceux de 2025, et 10,8 fois les attentes de...

Le leader mondial de la communication extérieure et du mobilier urbain a toujours présenté des ratios de valorisation élevés, probablement justifiés par la position dominante qui le caractérise. Il est donc inutile de chercher des ratios plus classiques et sans doute légitime que le titre soit coté près de 31 fois les bénéfices attendus en 2016 et 26,5 fois ceux de 2017, ce qui représente toutefois une valeur d’entreprise raisonnable de l’ordre de 11 fois le résultat brut d’exploitation pour...

Voilà près d’un an que le titre n’a rien fait et pourtant JC Decaux a annoncé d’excellents résultats et se montre très enthousiaste avec un début d’année sur les chapeaux de roues et une croissance engagée sur un trend historique de 9% de hausse du chiffre d’affaires au premier trimestre. Le titre présente des ratios chers mais raisonnable par rapport à de fortes marges, mais l’histoire du groupe suggère une belle emprise d’envergure mondiale sur un marché en forte évolution,...

Comme toutes les valeurs de qualité dont la croissance est solide, pérenne et génératrice d’un important cash flow, JCDecaux est une valeur relativement chère, qui capitalise encore 29 fois les bénéfices par action estimés cette année et près de 25 fois ceux de l’an prochain. A la suite de résultats jugés décevants, le titre a bien corrigé depuis ses plus hauts de la mi-juillet à 41 euros, avec une intensification récente, probablement en raison d’une certaine exposition aux différents marchés...