La plate-forme de services de paiements qui accompagnent le monde du travail a rarement été aussi bon marché, avec des bénéfices capitalisés moins de 15 fois ceux qui étaient attendus cette année, et 11,5 fois les attentes de 2026, à l’aune d’un chiffre d’affaires qui devrait croître d’environ 8 % par an sur une marge brute d’exploitation remarquable, de 44 %, et 18 % en net. Le titre a subi une lourde chute atteignant plus de 50 % depuis ses...

Le prestataire de services de paiements vient d’annoncer une hausse de 21,4 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre, apparemment bien engagé pour dépasser une croissance attendue de l’ordre de 10 % par an de son chiffre d’affaires, sur une marge voisine de 36 % et une marge nette de l’ordre de 20 %. Pourtant, le titre a beaucoup reculé depuis bientôt un an, si bien qu’il se traiterait à 22 fois les résultats attendus cette année, pour chuter à 16...

Il est difficile de ne pas apprécier la qualité du modèle économique d’Edenred, un puissant générateur de cash-flow sur une marge brute d’exploitation supérieure à 35 %, qui sous-tend un chiffre d’affaires en progression régulière de 10 % ou plus, et des bénéfices capitalisés 31 fois les attentes de cette année, pour chuter à 22 fois en 2025. A priori, il ne peut qu’en résulter une tendance lourde positive sur le long terme. D’un point de vue graphique, le titre...

Edenred se traite à des cours qui peuvent paraître élevés, avec des bénéfices capitalisés 31 fois les attentes de cette année, mais le ratio devrait tomber à 24 fois en 2024 sur une marge qui passerait de 34 à 35 % et une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10 % par an. Par ailleurs, le titre qui génère un cash-flow très important et bénéficie d’un flux de trésorerie positif dans un environnement de hausse des taux devrait afficher...

Le spécialiste des services de paiement auprès des acteurs du monde du travail offre de bonnes perspectives de chiffre d’affaires, en croissance régulière, de l’ordre de 10 % par an, qui pourrait s’accélérer et surprendre positivement avec la sortie de la pandémie au cours des prochains trimestres. La marge d’exploitation élevée au-delà de 33 % justifie des bénéfices capitalisés 25 fois les attentes de cette année et 22 fois les estimations en 2023 dans l’hypothèse de taux qui d’intérêt à la...