Eurazeo affiche une dynamique financière robuste, avec une croissance du chiffre d’affaires attendue autour de 6 % et un EBITDA en hausse proche de 5 %, traduisant une gestion opérationnelle efficace. Le retour sur fonds propres reste élevé, bien supérieur à 15 %, soutenu par une trésorerie nette positive qui conforte sa capacité d’investissement. La valorisation demeure attractive avec un PER d’environ 11x en 2025 et un rendement approchant 3,4 % en 2026. La valeur d’entreprise, estimée à 320 millions...

Selon les estimations, le groupe d’investissements diversifiés devrait voir une hausse importante de son chiffre d’affaires cette année, au détriment d’une marge d’exploitation en repli de 9,6 % à 7,8 %, pour viser un niveau supérieur à 10 % en 2025. L’endettement devrait également disparaître à cette date après avoir très nettement reculé cette année par rapport à 2022, et surtout, le cash-flow libre devrait tripler après avoir atteint un record cette année. Il en résulte a priori des fondamentaux...

Actionnaire de long terme, Eurazeo est une société d’investissement d’envergure mondiale qui accompagne et valorise le potentiel des entreprises dans lesquelles elle investit. Compte tenu de sa structure de holding et de son rythme d’investissement il est surtout intéressant de s’intéresser aux prévisions de résultat brut d’exploitation, qui après avoir presque triplé entre 2020 et 2021 devrait à peu près se stabiliser sur les deux années suivantes sur une marge d’exploitation de l’ordre de 15 % pour des résultats capitalisés...

Malgré une forte baisse du chiffre d’affaires prévue sur 2020, de l’ordre de 22 à 23 %, la société de capital investissement devrait retrouver le résultat d’exploitation connu en 2019 dès cette année, et le voir augmenter encore de près de 15 % l’année suivante, grâce à une marge d’exploitation qui passerait de 8,32 % en 2019 à environ 11,5 % à partir de 2021, pour des bénéfices capitalisés environ 13,5 fois. L’endettement est important, mais bon marché et bien...