Selon les estimations des analystes, Getlink SE devrait enregistrer un chiffre d’affaires compris entre 1,6 et 1,8 milliard d’euros en 2025, avec un résultat net estimé entre 250 et 330 millions d’euros, soit une marge nette avoisinant 15 à 20 %. La marge EBITDA demeure solide, oscillant entre 50 et 55 %, témoignant d’une gestion opérationnelle efficace. Le retour sur fonds propres (ROE) est évalué à environ 11 % pour 2025, avant de rebondir autour de 13 % les années suivantes. Par ailleurs, l’endettement net devrait...

Il faudra encore 2 ans pour que le Brexit dont on ignore les contours prenne forme, et il n’est même pas certain que le volume d’échanges avec la Grande-Bretagne en soit affecté, mais il est vrai que le groupe Eurotunnel aura vu son chiffre d’affaires baisser de près de 20 % en 2016, et son résultat opérationnel d’un peu moins de 10 %, d’où une configuration graphique négative depuis le pic de 2015 à 14,20 euros. Sans anticiper un redressement...

Avec une valeur d’entreprise représentant près de 17 fois le résultat brut d’exploitation, le groupe Eurotunnel peut paraître relativement cher, mais il est indéniablement sorti de son endettement critique grâce à une marge d’exploitation très confortable, voisine de 33 % du chiffre d’affaires. Il paraît intéressant de s’intéresser au titre, ne serait-ce que pour jouer contre l’idée un peu simpliste que la sortie de la Grande-Bretagne de l’union européenne viendrait à assécher le trafic. D’un point de vue économique, il...

Bien rares sont les entreprises en Europe capables de générer des marges supérieures à 30% et cela se voit dans la capitalisation exceptionnelle des bénéfices, de l’ordre de 63 fois ceux de cette année et 46 fois ceux de 2016, mais 35 fois seulement les estimations de 2017 pour un rendement des dividendes de l’ordre de 2 %. Difficile dans ces conditions de trouver le titre extrêmement attrayant, mais les perspectives n’en sont pas moins robustes, avec un endettement maîtrisé,...

EUROTUNNEL publie un chiffre d’affaire de 245 Millions en hausse de 4.7% au delà des attentes à 234 Millions, avec une belle performance de +12 % dans les navettes et un fort potentiel de croissance dans le trafic ferré. Les perspectives sont solides, et cela justifie le franchissement d’une oblique descendante de long terme à 6,10 euros en ce début d’année. Le titre présente une dette lourde et des ratios sans grande signification, mais la capacité à générer du cash […]

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