Après un trou d’air en 2018, Faurecia est censé retrouver une croissance raisonnable, de l’ordre de 4 à 5 % en chiffre d’affaires au cours des deux prochaines années, mais le résultat brut d’exploitation qui n’aura pas subi un tel recul devrait continuer de progresser, un élément fondamental en faveur de l’équipementier qui se traite moins de 7 fois les banéfices pour une marge de l’ordre de 7%. La configuration graphique souligne la formation d’un creux sur une base de...

À l’instar des autres valeurs du secteur qui ont été lourdement sanctionnées depuis le pic de mai, Faurecia a chuté jusqu’à perdre près d’un tiers de sa valeur, amenant le titre a capitaliser moins de 10 fois les bénéfices attendus cette année et 8,5 fois ceux de 2019, pour une marge d’exploitation supérieure à 7 % sur un endettement très modeste. Le titre aura probablement trouvé un fond sur une base de 50 euros, ce qui semble se confirmer par...

L’équipementier automobile peut paraître un peu cher au regard d’une marge d’exploitation inférieure à 5 % pour des bénéfices capitalisés près de 12 fois les estimations de 2015, mais cela peut précisément constituer un atout alors que la valeur d’entreprise se traite moins de 4 fois le résultat brut d’exploitation, un ratio particulièrement bon marché. Depuis notre dernière étude en février, le titre n’a pas franchement évolué et le moment paraît opportun de profiter de la récupération pour envisager quelques...

En capitalisant près de 20 fois les bénéfices de 2014 pour une marge d’exploitation inférieure à 4 %, il est difficile d’affirmer que Faurecia soit particulièrement bon marché. C’est donc la perspective d’une amélioration sensible du chiffre d’affaires en 2015 qui soutient la tendance très favorable que l’on observe sur le titre, de même qu’une valeur d’entreprise inférieure à cinq fois le résultat brut d’exploitation. D’un point de vue graphique, le titre semble voué à se heurter à court terme...