Michelin démontre une belle stabilité financière malgré un léger recul du chiffre d’affaires estimé à environ 27 milliards d’euros en 2025. L’EBITDA reste solide, proche de 5,3 milliards d’euros, avec un résultat net attendu autour de 2,2 milliards, en nette amélioration. Le retour sur fonds propres progresse et tend vers 12 %, traduisant une rentabilité renforcée. La valorisation est raisonnable, avec un PER d’environ 10x et un rendement estimé entre 5 et 6 %. Malgré une baisse de 7 % sur...

Les fondamentaux du pneumaticien sont solides, avec des résultats attendus capitalisés environ 10 fois, un retour sur capitaux propres de l’ordre de 13 %, et un endettement en diminution qui représente moins d’une année de résultat brut d’exploitation. Il convient sans doute d’observer, en revanche, que les prévisions de progression du chiffre d’affaires sont plutôt modestes, alors que le titre atteint les plus hauts historiques qu’il avait connus, vers 36 euros au début de 2022, avant que n’éclate la guerre en...

Selon les estimations, le chiffre d’affaires du pneumaticien devrait parvenir à augmenter de 2 à 3 % sur une marge à peu près stable lors de 11,9 % mais générer un cash-flow en forte augmentation en 2023 pour un retour sur capitaux propres de l’ordre de 12 %. À moins de surprises par rapport à ces prévisions le titre a pour lui qu’il n’est pas chèrement valorisé avec des bénéfices capitalisés moins de 10 fois et qu’il sert un rendement...