Nous évoquions en juillet dernier la progression inéluctable d’Oeneo à long terme, et le franchissement probable d’une résistance à 4,40 euros. Les fondamentaux restent toujours très solides avec une marge d’exploitation de l’ordre de 18 % pour moins de 15 fois la capitalisation des bénéfices. Après avoir atteint un pic à 5 euros, le titre s’est installé depuis décembre dans un bandeau de consolidation descendant dont la base à 4,50 euros constitue désormais un niveau d’entrée attrayant. Il paraît judicieux...

Oeneo traite encore plus de 15 fois les bénéfices attendus en 2015 et cela pourrait paraître cher aux yeux de certains investisseurs. Il n’en n’est rien en fait si l’on prend en compte le niveau élevé des marges d’exploitation, de l’ordre de 18 %, et une capacité à générer un cash-flow de l’ordre de 15 à 16% du chiffre d’affaires, pour une dette quasiment inexistante. L’entreprise installée en leader sur une niche est par ailleurs protégée de plusieurs manières, ce...

Les valeurs en forte hausse dans des séances de lourde correction sont toujours intéressantes à examiner parce qu’elles témoignent d’un appétit particulier de la part des investisseurs. C’était le cas aujourd’hui du fabricant de bouchon technologique et tonnelier Oneo à l’occasion de la publication de ses résultats. Ceux-ci traduisent une amélioration sur tous les plans. Ainsi, la croissance de 12,8 % sur le semestre s’accompagne d’une amélioration des marges, la marge opérationnelle courante atteignant 17,3 % du chiffre d’affaires, soit...

Nous avions conseillé de s’intéresser au spécialiste mondial du bouchon et de la tonnellerie haut-de-gamme en juin dernier vers 2,25 euros, et après une belle envolée jusqu’à l’objectif des 2,60 euros et la formation d’un double sommet, le titre est revenu tester un support majeur à 2,05 euros. Les fondamentaux n’ont pas beaucoup changé, et les bénéfices capitalisés 2012 capitalisés 10 fois et censés progresser de 21 % d’ici un an quand l’acif net par titre est de 2,60 euros […]

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Le fabricant de bouchons à base de farine de liège bénéficie d’une activité soutenue sur un marché de niche, avec un réel avantage technologique, et cela se reflète dans des bénéfices attendus en croissance de 20 % par an. Actuellement capitalisés à 10 fois pour 2012, le titre de l’ancienne Sabaté présente de belles caractéristiques fondamentales, indépendamment d’un rendement du dividende de plus de 4%, bien supérieur à celui des obligations d’état. Depuis la mi-mars, le cours subit le mouvement […]

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