Après une année qui a vu le chiffre d’affaire reculer de 8,7 %, les prévisions pour 2025 et 2026 7 avis autour de 1 % d’augmentation, mais le titre qui génère un rendement supérieur à 7 % génère un bon cash-flow. De plus il a l’avantage de se traiter à 9,5 fois les bénéfices attendus en 2025, et moins de 9 fois en 2026, ce qui n’est pas très cher. Ajusté des dividendes, qui ont tendance à fournir l’essentiel de...

De nature très défensive, Orange devrait voir son chiffre d’affaires progresser de 2 à 3 % par an sur une marge d’exploitation qui évoluerait de 13,5 % en 2023 à 14,5 % dans deux ans, et de l’ordre de 7 % en net, à même de soutenir la distribution d’un dividende qui offre un rendement annuel de 6 à 7 % par an, et sans augmenter un endettement de l’ordre de 2 années de résultat brut d’exploitation. D’un point de...

Avec un chiffre d’affaires et un résultat d’exploitation censé progresser de 2 à 3 % par an, il est difficile de voir dans l’opérateur historique endetté à près de 10 années de cash-flow un dossier de forte croissance, mais le titre n’est pas cher, de l’ordre de 8 fois les bénéfices attendus, sur une marge d’exploitation de l’ordre de 12 % censée assurer un rendement supérieur à 7 % par an, dont on retrouve forcément la trace par un ajustement...

Le chiffre d’affaires d’Orange est d’une stabilité quasiment parfaite, tout comme un résultat brut d’exploitation qui devrait évoluer très lentement de l’ordre de 2 % par an. Mais le rendement proche de 7 % associé à des bénéfices capitalisés moins de 10 fois pour une marge d’exploitation de l’ordre de 13,5 % offrent des fondamentaux solides en dépit d’un endettement important, qui représente 8 à 10 années de cash-flow libre. Sans attendre de performances phénoménales on notera que la configuration...

Au regard d’un chiffre d’affaires et d’un résultat brut d’exploitation qui ne devrait quasiment pas baisser cette année on peut juger qu’Orange est une valeur intéressante par son caractère défensif, et pourtant cela ne l’a pas empêché de décrocher de plus de 30 % par rapport à son niveau connu en 2019. D’un point de vue fondamental, au regard de bénéfices capitalisés moins de 10 fois les attentes de cette année et d’un rendement proche de 7 % associé à...