Selon les estimations, le chiffre d’affaires du groupe de spiritueux devrait légèrement augmenter de l’ordre de 3 à 4 % au cours des prochaines années, et dans une proportion équivalente du côté du résultat d’exploitation, impliquant des bénéfices capitalisés 18 fois en 2025, 16,7 fois en 2026, pour une marge qui reste appréciable, de l’ordre de 30 %, et un retour sur capitaux propres de l’ordre de 12%. Après une année 2024 difficile, les flux de trésorerie devraient reprendre de...

Il n’y a pas de problème de marge opérationnelle, laquelle devrait se maintenir sans difficulté vers 27 à 28 % pour le groupe de spiritueux. Mais l’expansion du chiffre d’affaires devrait être assez modeste, de l’ordre de 2 à 4 % par an. Pourtant, le titre a lourdement chuté sur un endettement relativement élevé, qui représente plus de 2 années de résultat brut d’exploitation, et des déceptions en termes de chiffre d’affaires. Les fondamentaux sont néanmoins solides, si bien que...

Selon les prévisions, le chiffre d’affaires qui devrait avoir augmenté de près de 12 % en 2023 ne progresserait que de 5 à 6 % en 2024, mais les fondamentaux sont solides, avec une marge d’exploitation de l’ordre de 29%, un bon retour sur capitaux propres proches de 15%, mais une dette importante qui représente plus de 2 années de résultat brut d’exploitation. Par ailleurs, le titre pourrait être considéré comme relativement cher à près de 25 fois les bénéfices...

Le groupe de spiritueux offre un profil solide de croissance de son chiffre d’affaires de l’ordre de 5 à 10% par an, adossé à une marge d’exploitation proche de 29 %, pour des bénéfices capitalisés 25 fois les attentes de cette année, et 20 fois celles de 2024. L’endettement peut paraître conséquent à plus de 2 ans de résultat brut, mais la génération de cash-flow permet d’y faire face sans grande difficulté. D’un point de vue graphique, le titre présente...