Si le chiffre d’affaires de LVMH au premier trimestre n’a pas été particulièrement convaincant du côté de la mode et la maroquinerie, les spiritueux ont en revanche surpris le marché par leur dynamisme. Ajoutons à cela le pronostic plutôt positif du FMI à l’égard de la Chine et l’on peut penser que la période de déstockage se termine, ce qui pourrait favoriser des titres du secteur comme Pernod Ricard ou Rémy-Cointreau dont les fondamentaux sont traditionnellement plus chers. Concernant Pernod...

L’activité Wines & Spirits de LVMH affichant au 3e trimestre une croissance organique de 16 % au lieu des 5 % attendus, on peut sans doute en déduire également une activité soutenue pour le groupe Pernod Ricard. Celui-ci ne paraît pas extrêmement cher au regard d’une valeur d’entreprise de moins de 4 fois le chiffre d’affaires, pour une marge d’exploitation de l’ordre de 26 %, très supérieur aux 18 fois la capitalisation des bénéfices. Au cours de l’été, le titre...

Selon une étude de la Société Générale, Pernod Ricard se heurterait à quelques difficultés sur de marques phares, Martell en Chine où la consommation privée semble moins importante que prévu, et la vodka Absolut aux États-Unis qui semble perdre des parts de marché impliquant de nouveaux et lourds efforts de marketing. Ces deux éléments conjugués se traduiraient par des marges moins consistantes. Sur un plan graphique, le titre est sorti par le haut d’une belle anse de consolidation au-dessus de...

Pernod Ricard vient de publier une hausse de 5 % du chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois à 6,65 milliards, suscitant une déception au niveau des ventes de Cognac qui ralentissent fortement en Chine à l’occasion du Nouvel an chinois. Cela se traduit par un volume important dans la baisse, et par la confirmation d’un palier de résistance majeure qui s’est formé à 98 euros après avoir atteint un pic à 101 euros. Le modèle de développement reste solide […]

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Conforté par son formidable portefeuille de marques, Pernod-Ricard continue d’évoluer tranquillement de record en record, notamment depuis le franchissement majeur des 81 euros en juillet dernier. Le titre n’est pas excessivement cher en capitalisant 19 fois les bénéfices de cette année pour une croissance attendue de 16 % à un an, d’autant que le marché, grâce aux actions des banques centrales, intègre peu à peu une réduction de la prime de risque sur les actions, ce qui pourrait se traduire […]

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