Avec une valeur d’entreprise représentant moins de 4 fois le résultat brut d’exploitation, une croissance attendue du chiffre d’affaires supérieure à 10 % au cours des deux prochaines années, une marge nette supérieure à 5 % et un cash-flow représentant près de 10 % du chiffre d’affaires, soit un rendement du dividende entre 3,50 et 4 %, la chute de Plastic Omnium souligne à quel point les fondamentaux sont momentanément décorrélés de cours raisonnables des entreprises, à quel point les...

Malgré un parcours extrêmement solide, le titre de Plastic Omnium ayant plus que doublé en 3 ans, les fondamentaux restent attrayants. Les bénéfices attendus cette année sont capitalisés 13,1 fois, et ceux de 2018 11,9 fois, ce qui traduit le maintien de la croissance, sur des marges en augmentation, et proches de 9 %. Après une période de rejet excessif du secteur automobile, le momentum s’inverse, et dans un signal positif, le titre déborde ce jour le plus haut du...

Avec un chiffre d’affaires censé augmenter de plus de 50 % entre 2015 et 2018 et des marges d’exploitation de l’ordre de 8%, Plastic Omnium reste bon marché au regard de bénéfices capitalisés 13 fois cette année, et moins de 11 fois les attentes de 2017. Certes, le titre a bien monté depuis notre recommandation en décembre en-deçà de 23 euros, mais après un pic historique à 31 euros le voilà revenu vers une zone de soutien qui paraît très...

Plastic Omnium n’a pas été épargné par la forte correction de ces derniers mois, ni même par le scandale Volkswagen venu éclabousser de façon excessive l’ensemble du secteur automobile. Cela est d’autant plus vrai que Plastic Omnium détient la technologie la plus à même de réduire la pollution du diesel, un atout qui devrait lui procurer, indépendamment de ses qualités intrinsèques, une survaleur que l’on ne voit pas dans les cours du jour. En soi, le titre n’est pas cher...