Plastic omnium a encore progressé d’une quinzaine de pour cent depuis notre dernière analyse en décembre, mais le repli du titre par rapport à ses plus hauts vers 27,50 euros devient à nouveau attrayant au regard de fondamentaux et d’un rythme de croissance qui reste exemplaire. En effet, si les bénéfices escomptés pour cette année sont capitalisés environ 14 fois, ils ne le seraient que 11 fois en 2015, et les caractéristiques d’une belle maîtrise des marges sont préservées, puisque...

Notre dernière étude expliquait en mars dernier, alors que Plastic Omnium cotait l’équivalent de 12 euros, qu’il n’était pas aberrant d’acheter encore au regard des excellents fondamentaux. C’est exactement ce que le titre a démontré par la suite, en atteignant à 2 reprises un record de 23 euros avant de refluer récemment sur les 20 euros. Les fondamentaux n’en demeurent pas moins excellents avec des bénéfices capitalisés 15 fois en 2013, mais une croissance permettant de descendre à 12 puis...

Plastic Omnium a procédé à la division de son nominal par 3, ramenant le titre à des cours un peu plus accessibles après avoir doublé depuis avril dernier. Le titre a fini par atteindre une valorisation plus raisonnable mais encore accessible, avec des marges censées augmenter plus vite qu’un chiffre d’affaires croissant de 7 à 8 % par an. De plus la croissance reste d’actualité avec une volonté affichée au salon de Francfort de construire 16 usines en Chine. Au […]

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Acheter Plastic Omnium au creux de mars 2009, c’était, au cours d’aujourd’hui, faire 24 fois la mise. En octobre dernier, lors de notre dernière étude, le titre cotait environ 19 euros, et nous le recommandions à l’achat en vue d’un retour très probable sur ses plus hauts à 26 €. L’objectif est plus qu’atteint, et l’on observe depuis une accélération permanente à un rythme apparemment vertigineux. Apparemment seulement, puisque la valorisation reste très raisonnable. Les bénéfices par action sont censés […]

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La croissance lamentable du secteur automobile en Europe fait peur, et l’on oublie trop facilement que Plastic Omnium se développe allègrement sur des territoires en pleine croissance, comme la Russie ou l’Inde, et que le groupe présente une solidité financière remarquable. Les bénéfices capitalisés moins de 6 fois sur 2012 pour une croissance attendue de 9 %, une valeur d’actif net par action de l’ordre 16 euros, même s’il s’agit d’un secteur industriel, et un endettement inférieur à un mois […]

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