Loin de répondre aux attentes, le chiffre d’affaires devrait se contracter encore cette année par rapport à l’an dernier, de l’ordre de 30 %, et cela se voit dans le parcours négatif du titre. À partir de cette année, les perspectives sont à peu près stables ou en légère progression , mais le résultat net devrait progresser un peu plus rapidement, pour des bénéfices qui sont encore chèrement valorisés, à 25 fois les attentes de cette année, et 17 fois...

Le chiffre d’affaires devrait continuer d’augmenter de plus de 10 % par an sur une marge d’exploitation qui progresserait de 25,5 % en 2022 pour tendre à 30 % en 2025. Ce sont des éléments qui induisent une baisse sensible du multiple de capitalisation des bénéfices de 26 fois en 2022 vers 14 fois les attentes de 2025. Il en résulte un bilan solide avec peu de dettes et un probable potentiel de remontée à moyen terme. D’un point de...

Le chiffre d’affaires du groupe de spiritueux devrait augmenter de 30 % cette année par rapport à l’an dernier et continuer à un rythme supérieur à 15% sur 2023, puis de 10 % en 2024 sur une marge nette en expansion, qui passerait de 16 % cette année à 20 % en 2024. De tels chiffres devraient se traduire par une augmentation importante du résultat brut d’exploitation, si bien que les cours capitalisés 43 fois les attentes de cette année...

D’un côté les ventes d’ exportations de spiritueux en forte hausse de l’ordre de 43 % au premier semestre devraient apporter un soutien fondamental favorable au secteur, à l’image d’un Pernod Ricard qui bénéficie de ventes record, de l’autre les velléités chinoises d’infléchir les inégalités sociales en augmentant les impôts peuvent constituer un frein à un titre traditionnellement chèrement valorisé, de l’ordre de 54 fois les bénéfices attendus cette année pour une marge d’exploitation substantielle, proche de 24 %. D’un...