Le secteur des semi-conducteurs a connu une année très difficile, qui n’aura pas épargné STMicro. Du coup le titre se traite à peine 11 fois les bénéfices attendus en 2018 et 10,5 fois ceux de 2019, pour des marges de l’ordre de 14%. On peut trouver de meilleures marges sur le secteur, mais ce serait plutôt du côté des valeurs américaines. La configuration souligne un double creux majeur sur une base de 11,60 euros, et compte tenu de la vive...

Des résultats triples de ceux de l’an dernier, un chiffre d’affaires en hausse de 10% par an au minimum, et des bénéfices qui progressent à un rythme supérieur font de STmicro un titre de croissance qui justifie fondamentalement une forte hausse cette année. Le rythme ne sera pas aussi impressionnant l’an prochain, mais la marge passerait de 11,5 à 13,5 % d’ici un an, sur des multiples de capitalisation qui diminuent de 26 fois 2017 à 20 fois en 2018....

Porté par un résultat brut d’exploitation censé tripler entre 2016 et 2018, STMicro s’est engagé dans un puissant mouvement de recovery qui permet d’ignorer quelque peu des bénéfices capitalisés plus de 50 fois cette année pour une marge proche de 4 %, vouée à pointer vers 7% l’an prochain, et plus encore au cours des années suivantes. D’un point de vue graphique les valeurs comme STmicro sont difficiles à traiter du fait d’un comportement erratique qui reflète les opinions changeantes...

A la faveur d’un euro en fort recul, STMicro devrait bénéficier d’un rebond sensible de ses résultats et de son cash flow au cours des prochains trimestres. Ces perspectives s’apprécient aisément à travers l’émission d’un bon signal graphique lié à la sortie en force au-delà du double sommet des dernières années à 6,80 euros. Le titre a touché récemment un plus haut à 7,75 euros avant de revenir consolider sur un support ascendant de court terme à 7,03 euros, sur...