N’ayant pas constaté de profit warning chez Valeo, mais un repli de plus de 25% depuis ses plus hauts, le titre devient une prise particulièrement intéressante avec une valeur d’entreprise inférieure à 5 fois le résultat brut d’exploitation attendu en 2016, pour une croissance du chiffre d’affaires qui devrait dépasser les 8 %. Malgré la dégradation récente proposée par Morgan Stanley au prétexte d’un risque de remontée des taux, le titre dont l’entreprise est particulièrement bien engagée pour être un...

A l’instar des valeurs du secteur automobile, Valéo a subi l’influence d’appréciations négatives d’analystes liées au ralentissement de la Chine. Le titre a presque corrigé de 20 % au cours des dernières semaines. Or il apparaît à travers les toutes dernières statistiques économiques chinoises, même si chacun sait que leur parfaite fiabilité peut être suspecte, que la croissance est en train de se stabiliser, tandis que les marchés américains et européens automobiles font preuve de robustesse. Si l’on considère plus...

Malgré des fondamentaux et des perspectives qui justifient le parcours impressionnant de Valeo, le titre s’est engagé depuis 6 semaines dans une phase de consolidation continuelle, jusqu’à terminer d’une façon qui illustre bien les remous importants et souvent désagréables qui se meuvent sous la surface d’un marché apparemment peu volatil. Le titre est venu marquer à 85 euros un support majeur avant de se ressaisir à travers un superbe chandelier de fin de baisse, accompagné d’un volume exceptionnel reflétant un […]

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Nous envisagions en mai dernier un objectif potentiel de 58 euros pour Valeo, dans l’attente d’un franchissement à réussir d’un double sommet à 52,50 euros. Les choses ont beaucoup évolué depuis, et les analystes révisent en hausse leurs estimations au regard d’excellentes performances, notamment en Chine, et d’une capacité de l’entreprise à prendre près d’un an d’avance sur des plans initiaux pourtant jugés ambitieux. Le titre vient d’atteindre à 74 euros le haut de son canal ascendant de court terme...

Si les prévisions des analystes sont exactes, la croissance du chiffre d’affaires de Valeo devrait être de l’ordre de 6 % en 2014, après une stagnation cette année, mais on observe que l’excédent brut d’exploitation et le résultat net sont censés progresser plus rapidement, témoignant d’une saine capacité à maintenir les marges. Sur un plan fondamental, le titre a rattrapé des niveaux de valorisation plus normaux et cohérents avec les marges, mais la configuration graphique à long terme de bonne […]

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