Depuis un an, Vallourec évolue dans une phase de consolidation latérale, oscillant entre 14,70 et 17,20 euros, ajustée des dividendes. Ce corridor technique, bien identifié par les analystes, traduit une hésitation du marché à acter les progrès opérationnels de l’entreprise. Pourtant, la publication des résultats du troisième trimestre, le 14 novembre, a provoqué une réaction haussière, ramenant le titre au-dessus de 15,50 euros, une zone qui paraît de nouveau attrayante pour les investisseurs tactiques. Le franchissement de la résistance à […]

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À la faveur de la politique énergétique de Donald Trump visant à forer un maximum et accroître la production de pétrole de schistes, le fabricant de tubes sans soudure est très bien positionné pour opérer un retournement et générer un chiffre d’affaires qui pourrait largement dépasser des attentes actuellement de l’ordre de 8 % par an, après un recul de 18 % en 2024. Les bénéfices capitalisés selon les estimations à 13 fois en 2024 devraient baisser à 8 fois...

Appuyé sur un bon carnet de commandes et d’importants contrats engrangés en juin, le titre offre de belles perspectives sur des fondamentaux attrayants. Il ne serait pas surprenant en effet que cela amène à un chiffre d’affaires en croissance, là où il est attendu en léger recul sur les 2 prochaines années, mais avec des bénéfices faiblement valorisés, à 8,5 fois cette année, pour chuter à 5 fois en 2026 sur un endettement devenu peu significatif,  et un brillant rendement...

Le spécialiste des solutions tubulaires premium a confirmé ses objectifs 2023, et un net redressement de son endettement, censé se réduire à zéro d’ici 2025. Le groupe est ainsi en train de revenir à des fondamentaux positifs, sur des bénéfices capitalisés moins de 6 fois les attentes de cette année, et 5 fois ceux de 2025 pour une marge d’exploitation supérieure à 16 %, une marge nette de l’ordre de 10%, et un actif net par action qui devrait passer...

Selon les estimations Vallourec devrait accroitre son chiffre d’affaires de près de 40% en 2022 et 10% en 2023. Dès lors, le titre devrait opérer un retournement positif en matière de cashflow, avec un augmentation très significative de la marge brute de 10,5% à 16 % entre 2022 et 2023, aboutissant à des bénéfices capitalisés 6 fois les attentes. Pour sa part, l’endettement devrait laisser place à une trésorerie nette positive dès 2024. Certes, le secteur n’est pas très prisé...