Face à un chiffre de l’emploi très vigoureux en février aux Etats-Unis, 295.000 emplois ayant été créés en février au lieu des 240.000 attendus, l’abandon du terme « patience » par la Fed avant de remonter ses taux ne laisse guère de place au doute pour sa prochaine réunion de mars, pas plus que l’assurance d’une croissance américaine bien engagée. Il en résulte une hausse des taux longs outre Atlantique, une accentuation de la faiblesse de l’euro en deçà de 1,11 dollar, et une réaction de consolidation négative sur les marchés américains, peu suivie par des indices européens stimulés en sens contraire.
Le CAC 40 approche désormais du seuil psychologique important des 5000 et forme sur la séance un chandelier mitigé, lié à la réaction assez tiède du marché américain au moment de la clôture avant de le voir terminer la semaine sur une note technique franchement négative.
D’un point de vue graphique le seuil des 4960 se sera peut-être converti en support, mais ouvrir en deçà pourrait impliquer un retour vers 4900, voire 4840 en début de semaine.
Le Dow Jones finit la semaine sur une baisse de -1,54 % à 17 857, le Nasdaq n’aura fait qu’effleurer le seuil des 5000 pour revenir à 4927 en repli de -1,12 %, et le S&P 500 renonce à la reconquête des 2100 pour venir tester au plus bas un support important à 2066 et clôturer en repli de -1,43 % à 2071 points.
Le contexte reste éminemment favorable aux marchés actions européens, mais la perspective d’une remontée des taux courts aux États-Unis risque d’apporter un peu plus de volatilité sans remettre en cause la tendance haussière, mais cela pourrait procurer enfin de meilleurs points d’entrée au cours des prochains jours.
Six ans après le point bas historique du marché reflété par un S&P 500 à 670 points, et après avoir approché d’un seuil clé à 2145, il n’est pas exclu que le marché américain soit sur le point de faire un sommet majeur, ce qui risque de toute façon de peser par contagion sur les marchés européens, au mépris de la stimulation de leurs fondamentaux. À ce titre, le comportement des marchés la semaine prochaine et au moment des ides de mars devrait apporter un peu de nouveauté.