BNP a fait un très beau parcours depuis notre dernière recommandation de profiter d’un repli vers 37,6 euros en avril dernier pour acheter, et sans présenter une décote aussi importante que ses consœurs, la banque se traite encore en deçà d’un actif net supérieur à 61 euros, tandis que les analystes prévoient une croissance de 5 % des résultats pour 3 % seulement sur le chiffre d’affaires et que les bénéfices 2013 ne capitalisent que 10 fois environ.
A l’instar du marché, le titre présente une phase de consolidation latérale depuis près de deux semaines après avoir franchi une résistance importante à 48,50 euros.
Il n’est pas parfaitement acquis de déborder le seuil psychologique des 50 euros, mais une poussée du marché en sortie de consolidation devrait permettre de libérer la voie vers l’objectif majeur que nous situons vers 53 euros, lequel coïnciderait actuellement avec le sommet du canal ascendant de court terme pour certainement saisir quelques bénéfices.
Pour l’heure, il paraît préférable de confirmer le franchissement des 50 euros pour envisager quelques achats à court terme, mais l’idéal serait plutôt une petite consolidation vers 48,50 euros pour sans doute acquérir quelques positions, dans l’optique d’un rattrapage progressif potentiel vers 61 et 74 euros sur un horizon plus lointain.