L’équipementier automobile peut paraître un peu cher au regard d’une marge d’exploitation inférieure à 5 % pour des bénéfices capitalisés près de 12 fois les estimations de 2015, mais cela peut précisément constituer un atout alors que la valeur d’entreprise se traite moins de 4 fois le résultat brut d’exploitation, un ratio particulièrement bon marché. Depuis notre dernière étude en février, le titre n’a pas franchement évolué et le moment paraît opportun de profiter de la récupération pour envisager quelques...