Nous avions identifié en juin dernier une zone d’achat intéressante pour Altran vers 3,50 euros au regard de fondamentaux très attrayants. Il fallait ensuite passer le cap des 4 euros pour viser selon nous un objectif à 5 euros : Objectif aujourd’hui largement dépassé, puisque le titre approche une zone de résistance correspondant à ses plus hauts de 2011 et d’un double sommet formé en 2008 à 6,25 euros. Certains sont tentés, au regard de la proximité de ce seuil […]
Nous n’avions pas revisité la BNP depuis le 2 août dernier. Le titre cotait alors 32 euros, et nous visions un retour vers une résistance délicate à 37,5 euros, dont le franchissement serait significatif pour l’ensemble du marché sur un plan graphique. Il était en effet impensable d’observer une performance aussi importante que celle connue ces derniers mois si les banques n’avaient pas participé et même mené la tendance. C’est le cas de la BNP et des autres grandes banques […]
Avec un excédent brut d’exploitation censé augmenter de 20 % d’ici un an, le groupe WENDEL capitalise des bénéfices par action à raison de moins de 10 fois, et malgré une décote classique holding, le titre reste bon marché, et il n’y a guère de raison pour que la tendance en cours ne se poursuive pas. Le titre bénéficie d’une tendance graphique très favorable, notamment depuis le franchissement des 68 € au terme de quelques semaines de consolidation horizontale au […]
Un titre qui capitalise 17 fois des résultats 2012 censés progresser de 35 % en 2013 n’est pas particulièrement cher, et cela ne peut se justifier que par un niveau élevé de l’endettement, qui représente encore près de neuf mois de chiffre d’affaires ou 3 ans d’excédent d’exploitation. Les derniers résultats suggèrent néanmoins que le groupe se désendette avec efficacité, alors que les marchés en Asie et aux États-Unis restent porteurs. Sur un plan graphique, le titre franchit ce jour […]
Les ratios fondamentaux d’ArcelorMittal n’ont pas grande signification avec une capitalisation des bénéfices qui serait de l’ordre de 90 fois en 2012, mais de seulement 18 fois en 2013 d’après les prévisions des analystes. A l’évidence, une reprise de croissance, notamment en Asie et dans les pays émergents pourrait permettre aux valeurs cycliques de l’amont de faire une belle récupération en 2013, en association avec un net regain d’appétit pour les matières premières comme l’acier, et sous l’influence de se […]
