À 22h20 : Dans l’attente de l’intervention de Ben Bernanke vendredi à Jackson Hole, les marchés ont tendance à manifester des velléités de reprise en dépit d’un contexte qui reste problématique en Europe. Le climat des affaires se détériore nettement au regard de l’indicateur ZEW du climat des affaires en chute sévère, dans le sillage d’une économie en croissance nettement insuffisante en Allemagne. Par ailleurs, les contradictions sont manifestes et la confiance n’est pas de mise sur le plan d’aide à la Grèce, quand celle-ci, on pouvait s’en douter, plonge en récession de -5% et accroît de ce fait son déficit de 25 % sur le premier semestre.
L’Europe devra payer pour maintenir la Grèce dans son giron, ou bien celle-ci n’aura d’autre solution que de reprendre la maîtrise d’une monnaie nationale dévaluée et d’une plus grande inflation pour se reconstruire sur des bases saines et cohérentes pour sa propre économie.
Pour l’heure, le CAC 40 termine la séance sur un chandelier à nouveau mitigé, tout juste sur le seuil des 3100, mais le S&P 500 s’affranchit clairement des 1130 en clôture, et cela devrait enfin permettre d’entamer la prochaine phase de hausse vers 3280 points.
Le Dow Jones fait une belle séance en hausse de 2,97 % à 11 176, mais surtout, le Nasdaq très technologique et symbole de croissance économique surperforme largement ses homologues avec un gain de 4,29 % à 2446, tandis que le S&P 500 récupère 3,43 % à 1162, légèrement en deçà d’un seuil critique à 1170, dont le franchissement ouvrirait la voie à un retour vers 1207 points.
Les marchés sont survendus à l’excès, et cela devrait permettre à un fond en W de se développer ces prochains jours, d’autant que cette dernière semaine d’août, comme l’an dernier, pourrait fort bien être le siège d’un creux majeur avant la réunion de Jackson Hole.
À l’appui de ce scénario, un signe très intéressant se situe au niveau des belles valeurs de croissance cotées aux États-Unis. Dans un environnement très pessimiste sur la croissance, elles ont été massacrées plus encore que le marché. Leur début de rebond substantiel et supérieur au marché est de bon augure pour croire à une poursuite de la reprise technique, avec un potentiel maximum que nous situons vers 3650 points sur quelques semaines.