Malgré la dégradation de la dette espagnole et italienne, les marchés débutent la semaine sur une note positive, essentiellement grâce à l’engagement du tandem Merkel Sarkozy de recapitaliser les banques autant que nécessaire, et surtout de trouver une réelle solution au problème grec dans un délai de 3 semaines, avec pour échéance le prochain G20.
Ce que le marché attendait depuis des mois semble enfin prendre un peu plus de consistance, les politiques réalisant que le déni risque sérieusement de provoquer une grave récession en Europe et de peser sur le reste du monde. C’est pour eux une grave responsabilité qu’ils préféreront éviter d’endosser…
Par ailleurs, les résultats trimestriels des entreprises américaines qui débuteront mardi devraient refléter une hausse de plus de 10 % par rapport à l’an passé, et après des révisions souvent très négatives des analystes, de bonnes surprises toujours favorables au marché devraient au minimum le soutenir, même si de nombreux impondérables restent de mise, notamment les inquiétudes sur la croissance européenne en 2012, et sur la capacité politique américaine à stimuler sans blocage la croissance de l’économie américaine.
Après quelques hésitations sous la résistance des 3115, le CAC 40 aura franchi ce seuil en formant un chandelier de belle facture, pour terminer précisément sur une résistance oblique de court terme vers 3160 points. Il est possible que celle-ci donne matière à une légère consolidation vers 3115 à nouveau, mais au regard du RSI à 10 semaines bien engagé, la voie est probablement en train de s’ouvrir vers un prochain test des 3300 sur un horizon de quelques jours…
Le Dow Jones profite des bonnes nouvelles européennes pour progresser de 2,97 % à 11433, et surtout le Nasdaq reprend l’avantage en gagnant 3,5 % à 2566, tandis que le S&P 500 s’affranchit heureusement du cap toujours crucial des 1170 points sur un gain de 3,41 % à 1194 points sur une clôture au plus haut. A priori, cela devrait lui ouvrir la voie vers un test délicat des 1220 points à brève échéance.
L’euro qui reprend des couleurs, l’indice de la peur VIX (consultable via nos « liens utiles ») en repli, le Baltic Dry Index en nette reprise, et un peu de tension sur le pétrole et les taux longs sont autant de signaux concomitants plutôt favorables à un rallye susceptible de se dérouler sur toute la fin de l’année.
En général, la seconde quinzaine d’octobre est très favorable pour le marché, et sous réserve de voir le CAC 40 franchir la légère résistance oblique à 3160, une hausse assez substantielle pourrait aisément se développer, vers 3300 pour commencer.