Le climat de défiance persiste largement à l’égard du plan de sauvetage du système bancaire espagnol, les élections grecques se profilent, et le marché reste très hésitant, d’autant que les taux remontent au-delà de 6 %, aussi bien en Espagne qu’en Italie. Fitch s’inquiète de l’avenir de l’Espagne, tandis qu’en Italie et les rentrées fiscales décevantes sur fond de récession marquée démontrent les limites de l’austérité.
Dans ce contexte incertain, et malgré une valorisation excessivement basse, le CAC 40 ne trouve pas pour le moment de motif légitime à sortir par le haut au-dessus de la résistance des 3100 pour tester l’oblique descendante de long terme vers 3150, et en cas de franchissement s’élancer enfin vers la zone des 3290 points. En revanche, le chandelier du jour en doji tend à renforcer à 3015 un support important dont l’enfoncement improbable pourrait induire une rechute vers 2940 points.
Les indices américains se ressaisissent après avoir dévissé la veille, et le S&P 500 fait preuve d’optimisme en parvenant à déborder en clôture le seuil des 1320 sur un gain de 1,17 % à 1324. Pour sa part, le Dow Jones récupére 1,31 % à 12573 et clôture au plus haut la séance, ce qui est plutôt favorable, tandis que le Nasdaq progresse de 1,19 % à 2843 point.
Le comportement du marché depuis quelques semaines tend à suggérer que les cours actuels intègrent une large part d’une incertitude inconfortable pour les investisseurs, et il est clair que toute avancée positive dans le sens de relancer la croissance et de maintenir à la fois la cohésion de la zone euro aurait de fortes probabilités de susciter une reprise belle envergure, vers 3290 pour commencer sur le CAC 40.
Dans l’immédiat, et même si l’on ne perçoit qu’il y a sans doute des avancées en coulisses, rien de concret ne transparaît pour les tous prochains jours, et dans cette optique il va sans doute falloir rester patient, en envisageant éventuellement quelques achats sur repli vers 3015, que l’on allégera, pour ne pas se surexposer en cas de rebond, vers la zone des 3100 points.