Consommation, investissement, emploi, tous les indicateurs virent au rouge en France en octobre. Mais cela n’a évidemment aucune importance pour la tenue des marchés financiers, très favorablement impressionnés par la prestation pro-économique mais à la fois lucide, pragmatique et rassurante de Janet Yellen devant un Comité des Finances du Sénat américain bien disposé à l’égard de sa future prise de fonction. La future patronne de la Fed a néanmoins clairement laissé entendre, et cela est assez rassurant,qu’une économie solide élément indispensable pour sortir de la crise, mais que l’éventualité d’une bulle aujourd’hui inexistante ferait l’objet d’un resserrement de la politique monétaire.
Le CAC 40 qui n’avait pas vraiment suivi la hausse des indices américains la veille à la clôture remonte vers le haut de sa zone de transactions en pull-back sur l’ancien canal de tendance ascendant de court terme, sans pour autant parvenir à déborder la résistance omniprésente des 4310 points. Cela risque de perdurer malgré la légère poursuite de la hausse sur les indices américains…
Le Dow Jones atteint un nouveau record à 15.876 en progressant de 0,34%, le Nasdaq gagne 0,19% à 3973 également en territoire record, tout comme le S&P 500 qui atteint les 1791 en hausse de 0,51%.
Il faut sans doute interpréter de la remontée de l’euro jusqu’à 1,35 dollars et à travers des taux américains à 10 ans revenus de 2,75 à 2,70% que les marchés restent très confiants dans la posture très accommodante et très favorable à l’économie de Janet Yellen. Cela dans son ensemble est évidemment très favorable au marché, à une bonne tenue persistante des actifs risqués, et devrait éviter a priori au marché de corriger fortement.
En ce sens, on attendra de déborder les 4310 pour envisager de nouveaux plus hauts devant porter l’indice au-delà de 3400, et d’ici là nous ne pouvons que maintenir le conseil d’accumuler tranquillement les positions en cas de replis vers la zone des 4230 points.