La racine d’un grand rebond prend tournure

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A 22h55 :
La Grèce reste un problème majeur pour les marchés, mais de nombreux signes positifs s’accumulent pour envisager l’amorce d’une reprise :
– Après un ISM des services en hausse sur le mois d’août aux Etats-Unis, l’Allemagne publie une hausse plus marquée que prévu de la production industrielle,de 4 % en juillet contre 0,5 % prévus.
– Le PIB Australien est meilleur qu’attendu, et cela conforte le fait que l’activité en Asie reste soutenue.
– L’indice Baltic Dry Index est en phase de rebond après 6 mois de formation d’un fond. Cela suggère une reprise d’activité dans le fret maritime et dans le commerce international. C’est souvent un bon prédicateur économique.
– La Suisse lutte contre la hausse de sa monnaie par crainte de pression déflationnistes. Et le Japon pourrait faire de même, ce qui serait positif pour le marché.
– Barack Obama, bien qu’il soit freiné par une forte opposition républicaine, devrait proposer des mesures choc jeudi dans son discours pour relancer l’emploi, et la FED dans 13 jours devrait annoncer des mesures stimulantes pour l’économie et pour remonter des marchés trop déprimés. Et si elle ne faisait rien, ce serait le signe que la récession est en très bonne voie pour ne pas se produire…
– Enfin, l’Europe commence à se mobiliser dans le sens d’un fédéralisme accéléré, seule issue possible à ses problèmes de dettes, lesquels sont, on ne peut se le cacher, le talon d’Achille des marchés, et plus encore de la zone Euro et de son système bancaire.
– Pour terminer, l’abandon ou la remise à plus tard d’une règle d’or en France, qui confond la cause avec l’effet des déficits, va plutôt dans le bon sens. Il est même étonnant que les états, comme le suggère Paul Krugman, ne profitent pas de l’aubaine de taux en deçà de 2 % à 10 ans pour investir à bon compte. A ce taux, il ne doit pas être très difficile de faire des investissements rentables qui produiraient des bénéfices de nature à éponger les déficits futurs sans recourir à l’impôt destructeur d’impôt.
Face à ce faisceau d’éléments divers positifs, le Cac 40 teste avec un net succès le support clé des 2960 points, et après quelque hésitations légitimes, réintègre à 3050 le canal de tendance courte dont il est sorti lundi, pour confirmer un rebond qui pourrait dans un premier temps se construire vers un nouveau test des 3280 points.
Il faut noter que sous le leadership toujours positif du nasdaq, le Dow Jones reprend 2,47 % à 11414, le nasdaq 3,04 % à 2549, et le S&P500 tend à nouveau vers les 1207 en pulvérisant le seuil des 1170 en hausse de 2,86 % à 1198 points.
Le volume manque peut-être un peu d’ampleur pour garantir la pérennité du rebond, mais c’est aussi le signe d’un scepticisme de bon aloi. Le pessimisme après ce qui s’est produit depuis 6 semaines justifient des craintes légitimes chez les intervenants et le retour d’un fort volume dans les achats dans la hausse pourrait demander un peu de temps.
Le plan Obama de 300 Milliards de dollars pour soutenir l’emploi, dont la moitié en allégements d’impôts sur le travail devrait faire réfléchir les européens, et la perspective d’une Fed soucieuse de relancer la croissance alors que les signes d’une récession ne sont pas acquis ont de quoi justifier l’amorce d’un grand rebond sur un horizon de 5 à 6 mois, surtout sur le marché américain.
Dans ce contexte il semble judicieux de ne pas rester hors marché, et de profiter de cours très bas pour encore accumuler des positions que l’on pourrait renforcer vers 3050, a fortiori en cas de replis sur 2960 points.

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CAC (PXI)
Principaux indicateurs
Cours au Le 28 mars 2024 Performance Indicateurs
8205,81 (+0,01%)€ à 1 mois :  3,23% Volume moyen 20 jours : 2,8 M
à 4 mois : 13,01% Résistances : 8230 / 8470
à 6 mois : 16,03% Supports : 8140 / 8055 / 8000 / 7880 / 7790 / 7705 / 7600 / 7600 / 7550 / 7480 / 7400 / 7310 / 7210 / 7165 / 7080 / 7040 / 6945 / 6850 /6800 / 6775 / 6710 / 6610 / 6520 / 6450 / 6380 / 6250 / 6180 / 6110 / 6040 / 5910 / 5780 / 5630 / 5580 / 5375 / 5215
à 1 an : 11,03%

Consensus »


4 comments

  1. GREGOIRE   •  

    êtes vous sur que ce soit le moment de revenir sur le marché ?? pensez vous qu’on ait touché le fond de la piscine ?? je trouve votre message de ce jour bien optimiste; cordialement

    • Olivier Anger   •     Author

      On n’est jamais « sûr » de rien, mais je pense qu’il y a beaucoup, beaucoup d’éléments militant en faveur d’un rebond conséquent sur les bases actuelles, et assez peu d’éléments militant pour une baisse substantielle car les cours actuels intègrent tellement de négatif qu’il faudrait une terrible catastrophe pour aller plus bas.

      De plus, on a un pessimisme digne (ou pire encore) de celui qu’on avait atteint le 9 mars 2009.
      Personne ne voulait entendre parler d’actions, et pourtant…

      Donc a ce niveau, ou on ne fera pas grand-chose, ou on a de quoi monter (pas mal, voire beaucoup ). De très mal, on ne peut aller que mieux…

      Les actions sont des parts d’entreprises, et dans l’ensemble celles-ci se portent très bien, à condition que les politiques fassent attention de les laisser travailler, et prospérer sans mettre consommateur et investissements « à la rue ».

      Mais leurs éventuels excès dévastateurs sont heureusement vite tempérées par la mondialisation et la concurrence fiscale.

      Beaucoup entérinent une catastrophe qui n’aura pas forcément lieu.

      Cac >3280 en clôture, et S&P500 > 1250 confirmeraient un puissant retournement.

  2. Sauvoux Olivier   •  

    qaund vous parlez de cloture CAC40 > 3280, j’imagine que vous parlez d’une unité de temps hebdo, idem pour SP500?

    • Olivier Anger   •     Author

      Non ce peut -être daily mais le Cac doit clôturer au dessus de 3280 pour évoquer un vrai retournement; çà n’en prend pas le chemin immédiat, on verra demain si on tient ou pas 2960..

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