Il ne s’est pas passé grand chose en cette fin de semaine. Les chiffres de la production industrielle américaine en baisse de 0,4 % en octobre n’ont rien de particulièrement alarmant, ils sont la conséquence d’une rupture d’activité importante et temporaire liée aux dommages de l’ouragan Sandy.
En revanche, le marché continue de se faire peur avec le problème du mur fiscal dont les conséquences globales seraient de l’ordre de 600 milliards de dollars, soit un terrible plongeon de 4,5 % du PIB américain en 2013 .
Les discussions sont d’ores et déjà en train de s’engager sur le sujet entre les leaders du Congrès et Barak Obama, et l’entretien médiatisé d’une répétition de l’angoisse de juillet 2011 paraît quelque peu excessif.
Sur un plan graphique, il faut dire que nous étions quelque peu surpris par la résilience du CAC 40 du fait de sa capacité à se maintenir au-dessus du support des 3375 pendant que le S&P 500 enfonçait le support clé des 1370 points. Il aura fallu l’échéance des contrats de novembre ce vendredi pour que la corrélation soit réparée.
L’indice parisien sort clairement par le bas du canal ascendant de tendance courte dans lequel il évoluait depuis le 1er juin, et sur un plan graphique la voie pourrait s’ouvrir vers un test des 3290, en fonction de la tendance qui prévaudra sur les indices américains.
Or le simple fait d’apprendre que les discussions à la Maison-Blanche pour résoudre le mur fiscal sont constructives permet aux indices américains d’inscrire enfin une séance un peu plus favorable. Le Dow Jones gagne de 0,37% à 12588, le Nasdaq 0,57% à 2853, et le S&P 500 entame une reprise sur le seuil des 1342 points pour progresser de 0,48% à 1360 points. Il reste néanmoins un peu de chemin pour se rassurer et reconquérir le seuil crucial qui s’est converti de support en résistance cette semaine à 1370 points.
La configuration graphique s’est assez nettement dégradée au fil de la semaine, et le RSI à 10 semaines prend une tournure de confirmation négative. En revanche, nous serions tentés d’adopter une attitude contrariante en vue d’une phase de rebond technique au cours de la semaine prochaine, parce que les indices américains deviennent très survendus à court terme, et que les 3 derniers jours de la semaine de Thanksgiving sont régulièrement porteurs de performance positive entre le mercredi et le vendredi.
En ce sens, il devient sans doute un peu délicat de jouer une accélération immédiate de la baisse, et judicieux d’envisager plutôt un rebond vers la zone des 3410, au mieux vers 3435 avant d’alléger quelques positions.
| CAC (PXI) | ||
| Principaux indicateurs | ||
| Cours au Le 3 mai 2024 | Performance | Indicateurs |
| 7957,57 (+0,54%)€ | à 1 mois : -2,12% | Volume moyen 20 jours : 3,0 M |
| à 4 mois : 5,09% | Résistances : 7980 / 8140 / 8230 / 8470 | |
| à 6 mois : 16,59% | Supports : 7885 / 7775 / 7705 / 7600 / 7600 / 7550 / 7480 / 7400 / 7310 / 7210 / 7165 / 7080 / 7040 / 6945 / 6850 /6800 / 6775 / 6710 / 6610 / 6520 / 6450 / 6380 / 6250 / 6180 / 6110 / 6040 / 5910 / 5780 / 5630 / 5580 / 5375 / 5215 | |
| à 1 an : 7,27% | ||
Consensus »
Bonjour Olivier,
suite à votre dernière analyse et nos échanges à son sujet, il convient de reconnaître qui vous aviez encore une fois vu juste, en prévoyant une cassure des derniers supports sur le CAC, même si je ne partageais pas votre prudence… Mais j’aurai dû!
Bien à vous,
Eric
C’est à cause du S&P500 qui aura cassé 1370, ce n’était pas acquis.
Mais dès lors, il devenait étrange que le Cac ne casse pas à son tour. il fallait sans doute préserver l’échéance des futures jusqu’à vendredi après-midi.
Ceci étant, ça rebondira comme toujours, d’autant que le Bullish consensus chez les particuliers redescend très vite vers des niveaux que l’on n’avait pas connus depuis mai dernier.
Voyons cette semaine si le S&P repasse le 1370, çà aiderait (peut-être avec Thanksgiving entre mercredi et vendredi).
Bien à vous
Olivier
Scénario parfaitement tenu, on peut mieux faire, bravo! La résistance des 3030-35 a joué à plein.
À voir si le rallye continu demain ou si l’on aura droit à une petite « re-consolidation » vers les 3375…
Cordialement,
Eric
Oui on a effacé toute la baisse. Et là on voit le rôle des 3435 ce matin.
Mais dans l’ambiance Thanksgiving, la peur diminue, et je ne suis pas sûr qu’on revienne sous 3410, au moins pour cette semaine.
Bien à vous
Olivier