Il faut bien avouer qu’il était un peu étrange la semaine dernière de constater que l’ombre d’un sérieux scandale financier planant sur le gouvernement espagnol jusqu’au plus haut niveau n’avait pas eu le moindre impact. Finalement, les médias se sont emparés du sujet avec retard ce week-end, et conjugué à la crainte d’élections italiennes incertaines le 24 février, les marchés se sont un peu affolés en Europe, permettant heureusement à l’euro de revenir sur un support majeur à 1,35 dollar.
Après des semaines de hausse et un pull-back sur l’ancien canal de tendance à 3790, le CAC 40 forme sur la séance un chandelier bien négatif, qui enfonce sur un regain de volumes deux support successifs à 3730, puis surtout 3675 points.
Les indices américains ne suivent pas dans la même proportion, mais le fort mouvement du jour constitue une correction technique qui mérite d’être prise en compte et n’interdit plus d’envisager, même en cas de rebond temporaire préalable, un repli vers 3600 à 3620 points.
Soutenus par une économie souvent décriée, mais somme toute en meilleur état qu’en Europe, les indices américains accusent beaucoup plus calmement le coup. Il n’en demeure pas moins que le S&P 500 ne parvient pas à déborder la résistance majeure des 1420 points. L’indice phare cède -1,13 % à 1496, le Nasdaq reflue de -1,51 % à 3131, tandis que le Dow Jones qui avait temporairement débordé le seuil des 14.000 revient sur 13.880 et baisse de -0,93 %.
Il est intéressant de noter sur une séance en forte baisse la bonne tenue relative des dossiers de qualité, et le recul important des titres que beaucoup de gérants avaient plébiscités en janvier malgré une qualité souvent médiocre fondamentalement. Nous y voyons pour le moment la preuve que le marché finit toujours par retrouver des marques cohérentes, et une invitation à profiter des accès de faiblesse des titres de grande qualité pour acheter à meilleur compte.
Autant un retrait vers la zone des 3600 à 3620 sera probablement une occasion intéressante pour prendre des positions, autant un rebond technique possible vers la zone des 3730 devrait, compte tenu du mouvement du jour, inviter à alléger les positions.